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《漲停板是金》

《漲停板是金》

作者:白曉昱'

第一章 漲停板的威力

漲停板

漲停板可以啟動行情;

漲停板可以拉升一波行情;

漲停板推動行情飆升;

漲停板可以使幾元錢的股票變為幾十元甚至上百元;

漲停板可以給捕捉到的投資者帶來巨大的收益;

漲停板可以吸引數億以至數百億資金于一支股票;

漲停板可以刷新股價歷史,使股票青史留名。

漲停板的威力

股市中最令人高興的莫過于剛剛買的股票就漲停了。如果緊接著一路上漲,甚至于連續漲停,那可就要欣喜若狂了。原因很簡單,就是投資者從別的領域撤出一部分,或者大部分資金,甚至于全部資金進入股市投資,恰恰有獲得高于其他領域投資回報的良機。

股市是高風險投資領域,高回報必然伴隨著高風險。股市風險莫測,請投資者謹慎抉擇。投資者謹慎抉擇的就是要規避風險,爭取收益。

盤面上的漲停板作為重要的股市盤口語言,非常簡明扼要,甚至是以極其權威的口氣告訴捕捉住漲停板的投資者:你已經以較大的概率,規避了風險,把握住了獲取較大利益的機遇!因為捉住漲停板特別是低位捉住漲停板,常常意味著騎上大黑馬,換而言之抓到了一支超級強勢股。超級強勢股的含義是股價沿著5日,最次是沿著10均線一路攀升,常常是不見翻番不回頭。它往往給投資者在短期內帶來巨大的收益。

物質決定意識,賺了大錢當然會很高興。因此,捕捉漲停板不僅是普通投資者,而且也是操盤手、投資大師,甚至頂尖級高手夢寐以求的事。漲停板是極具魅力的,但在風云變幻,漲跌無常的股市中通過具體的操作捕捉漲停板,卻并不是件容易的事。捕捉到漲停后一路上漲,甚至連續漲停那更是難上加難的了。

它不僅需要考慮國際國內經濟金融局勢,考慮國家宏觀經濟金融政策的變化調整,以及股市本身的運作狀態,更需要有較為豐富的經濟金融方面的知識,較強的市場應變能力,比較熟練的臨盤操作技巧和較高的綜合素質,有時甚至于需要好的運氣。本書重點就捕捉漲停板的技巧進行探索。

說起股市,人們總免不了要津津有味地談起一支一支翻一番、翻兩番,甚至于翻幾番幾十番的股票。這些股價翻番的股票有著巨大的致富效應。投資者之所以源源不斷地涌入股市,這種致富效應起著重要的作用。

追溯這些強勢股飆升的根源,可以有不同的切入點,不同的方式方法,不同的角度,因而也就有了不盡一致的結論。若從盤面上追溯這些強勢股票飆升的軌跡,漲停板總是十分醒目地闖入眼簾,避之不開,揮之不去。

仔細觀察漲停,可以了解到多空雙方資金的擺布,交易中進退的節奏,攻守時的據點要塞,搏爭中的激烈場面,四面八方的硝煙以及多方高高舉起迎風飄揚的紅旗。你可以感受到漲停中特別是連續漲停過程中多方百萬雄兵所向披靡的昂揚斗志和氣吞山河的豪邁氣概。可以感受到漲停板拔地而起、排山倒海、摧枯拉朽、風卷殘云的威力。

漲停板的威力是巨大的,它像擎天柱支撐股價上漲,如同云梯供行情攀登,好像颶風揚起一波高過一波的驚濤駭浪,展示著股市波瀾壯闊、驚心動魄的豐姿。深滬股市的每一支引人注目的翻番股票幾乎都少不了漲停板的影子。漲停板啟動行情并為它的拉升而發力,當然有時也為主力資金的派發竭力。下面我們信手拈來幾支股票重新領略一下它們的風采:

一、股價十日內漲30%

信聯股份

公司總股本17750.54萬股,流通盤5430.54萬股,A股占到總股本的30.59%。2000年,每股收益0.35元,每股凈資產2.72元,每股公積金0.70元,每股未分配利潤0.6494元。2000年末期每10股派0.60元(含稅)。

總資產收益率為8.30%,凈資產收益率為12.7%,主營業務增長率為239.30%,凈利潤增長率為62.38%,每股收益增長率為66.67%。流動比率為1.45,速動比率為1.43。

2000年12月31日股東總戶數為29389戶,其中第一大股東上海聲廣投資有限公司持股5148萬股,占比達29%;第二大股東武漢上行科技有限公司持股4083.07萬股,占比達23%。兩大股東合計持股9231.07萬股,合計占比達52%。公司通過資產重組和置換,完全進入了高科技信息產業,全面涉足有線電視網投資,拓寬了發展前景。

2001年4月13日《上海證券報》刊登澄清公告暨股東股權質押公告:旺角證券網站于4月10日公布浙江信聯股份有限公司欲收購巨龍通信公司的消息,之后被多家網站引用,同時近兩日公司股票二級市場的交易量和價格發生異常波動,為此公司特作如下澄清公告:

公司和巨龍通信公司從未發生過實質性接觸,也未簽訂過任何意向性協議。公司擬發行新股,已在3月30日《上海證券報》、《中國證券報》上披露,還需要經股東大會批準和中國證監會核準,結果存在著不確定性。公司沒有應披露而未披露的信息,敬請投資者以指定媒體公開披露的信息為準,注意投資風險。此外接公司第二大股東武漢上行科技有限公司通報,該公司將其持有的公司法人股1598萬股(占總股本的9%)為湖北聲廣實業有限公司2000萬元銀行流動資金貸款提供質押擔保,質押期為2001年4月至2005年4月12日止。

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對這些消息,二級市場作了明確的反映。該股2001年4月12日漲停,收盤價為18.54元。到4月20日該股盤中曾沖高26.97元,6個交易日,股價上漲46%(圖1-1)。

圖1-1

氯堿化工

公司主營石油化工催化劑的生產和銷售,是國內不多的一家有能力生產聚乙烯催化劑的供應商,具有一定的壟斷優勢,公司通過收購銀催化劑裝置以替代進口,具有非常好的經濟效益。此外投資逾千萬元的技改工程,2001年也將產生可觀的效益。但2000年度0.279元的每股收益是很難支撐公司股票在2001年4月二級市場上近20元的定位。那么是什么促使投資者對該股票異常關注呢?

透過現象看本質,該股最吸引人的還在于其重組價值。首先流通盤不足5000萬股,流通市值僅9.5億元。其次資產含金量高,每股凈資產3.18元,每股公積金1.25元,股本擴張潛力較大。第三具有配股資格,是一個不錯的殼資源。第四,公司總股本僅12960萬股,而摹集資金余額達9000余萬元(2000年報披露),未來存在介入新興產業的可能。

從周K線上看,該股自歷史高點34.5元回落后,在底部盤整已近3年。

2001年4月17日,該股跳空0.23元高開,在回探14.01元之后,主力向上拉升,最高達到14.80元,突破了前期14.38元的近期高點,而后回落,以14.19元的價格收盤,成交量較前一交易日有明顯放大,達到10228手,是上一交易日的2.64倍。

4月18日該股跳空0.16元以14.35元的價格開盤,成為當天的最低價。隨后股價一路上揚,最高達15.30元。尾盤股價有所回落,以15.04元的價格報收,成交量達到51688手,是上一交易日的5倍多。連續兩日的量增價漲,展現出股票價格的新走勢。

4月19日該股跳空0.21元,以15.25元高開,盤中略微下探15.10元,便掉頭向上直奔漲停。大買單牢牢封住漲停板一直到收盤。當日成交89381手,為近期成交之最。連續三天的量增價漲,改變了該股半死不活的走勢,19日的放量漲停,更是拓開了該股的新局面。接下來又起連拉2個漲停(圖1-2)。

圖1-2

深華發A

公司主營彩電、電路板、注塑件等電子產品生產銷售。2000年總股本28316.12萬股。其中流通股4984.51萬股,占比為18%;法人股18738.87萬股,占比為66%;B股3953.29萬股,占比為14%。每股收益0.01元,每股資本公積金0.3477元。

2000年3月20日,其股價在下探7.78元,跌穿120日均線后,獲得支撐,開始小幅回升。其后連續拉出6個小陽線,成交量溫和放大,股價逼近前期高點。

3月27日該股跳空0.04元以9.21元的價格高開,成為當天的最低價。其后一路震蕩上行,以9.63元的最高價收盤。一舉突破前期9.33元的高點。隨后接連拉出3個漲停板(圖1-3)。

圖1-3

牡丹江

該公司的經營范圍是水泥及機械修配,氧化鋁超微粉及相關產品的開發與銷售和技術服務。2000年總股本23000萬股。其中流通股8000萬股,占比為35%;法人股12848.45萬股,占比為56%;職工股2151.55萬股,占比為9%。每股收益0.254元,每股資本公積金1.1832元。

該股在120日均線處明顯獲得支撐。2000年1月25日,再次以7.81元,收盤于120日均價7.78元之上,成交極度萎縮。次日該股低開0.01元,其后一路盤升拉出小陽線,成交量溫和放大。27日該股跳空高開,稍有回探便一路上揚,最高摸至9.02元。當日成交91522手,為上一交易日的3.24倍。28日該股跳空高開放量拉漲停,接著又連拉3個漲停板(圖1-4)。

圖1-4

深鴻基A

該公司的經營范圍是裝卸、運輸、倉儲、房地產開發經營、物業管理、酒店經營管理、進出口貿易、有線廣播電視。光纖網絡的建設、開發和經營。2000年總股本46959.34萬股。其中流通股28680.05萬股,法人股18279.11萬股。每股收益0.025元,每股資本公積金1.01元。

依托3日均線連續拉出的十字星,將該股價托出了低谷。2000年2月14日,該股跳空0.44元以9.99元的價格高開,再度試探3日均價9.82元的支撐力度后,便一路上揚突破前期10.16元的高點直奔漲停。最后以10.51元的漲停價報收,當日成交193854手。較上一交易日154140手略有放大。從2000年2月14日起,該股6個交易日拉出4個漲停板(圖1-5)。

圖1-5

中海海盛

該公司的經營范圍是海南省及國內沿海的貨物運輸,從事海南省港口為主的近洋國際航線運輸,水陸運輸服務,船務代理,房地產開發及經營,賓館酒店經營、旅游服務,石油倉儲供應等。

2000年5月份以來,該股一直在120日均線上方運行,特別是8日均線對其的支撐力度格外明顯。5月31日股價受8日均價8.60元的有力支撐,當天以8.58元開盤,收盤于8.63元。當日振幅只有0.18元。次日該股以8.65元的價格高開,收盤于8.68元。當日振幅只有0.13元。2000年6月2日該股以8.70元的價格跳空高開,隨后一路震蕩上揚,一舉突破前期9.20元的高點,以9.55元的停板價收盤,成交量達到205383手為前一交易日的17.63倍,接下來便是大幅跳空拉漲停的走勢(圖1-6)。

圖1-6

江蘇工藝

公司主營工藝品等商品的進出口業務、接受委托、代理進出口業務,承辦中外合資,合作“三來一補”業務 及轉口貿易。2000年總股本19944.75萬股。其中流通股7412.31萬股,占比為37%;國家股10340.53萬股,占比為52%;法人股2191.91萬股,占比為11%。每股收益0.22元,每股資本公積金1.103元。

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承接前3個交易日的強勢,該股于2000年2月14日,跳空以16.60元的價格高開,成為當天的最低價。其后一路盤升拉至漲停,最終以17.44元的漲停板價格報收,當日成交8054手,較上一交易日明顯萎縮,不足其成交量的一半,惜售心理顯露無遺。從這一天起6個交易日拉出5個漲停板(圖1-7)。

圖1-7

哈高科

公司主要從事高新技術產品開發、生產與銷售;提供技術咨詢、技術服務,開發區內土地開發,設施建設、物業管理;通過代理開展對外貿易;國內貿易等。1999年總股本26156萬股。其中流通股15106.60萬股,占比為58%;法人股11049.40萬股,占比為42%。每股收益0.078元,每股資本公積金1.3732元。

該股受短期均線的支撐比較明顯。1999年6月16日該股微幅跳空以12.95元的價格高開成為當天的最低價隨后股價一路上揚,直奔漲停,最終以14.14元的漲停板價報收。當日成交32546手,較上一交易日明顯放大。接下來在一路盤升的過程中9個交易日拉出3個漲停板,股價由14.14元上升到21元多(圖1-8)。

圖1-8

二、托起一波升浪

河池化工

連續的兩個小陰線結束了強勢整理。

2000年3月13日該股微幅跳空0.10元,以8.95元的價格高開,盤中回探8.80元。在獲得強有力的支撐之后,股價便連續攀升直至漲停,最終以9.74元的漲停板價格報收。當日成交66441手,是上一交易日成交量的2倍多。量增價漲的漲停板,托起了該股的一波可觀的升浪。

從3月13日起,該股在短短的9個交易日中拉出7個漲停板,股價從9.74元上升為21元多(圖1-9)。

圖1-9

深天地A

在經歷了連續的兩個小十字星之后,結束了其疲軟的走勢。2000年1月18日該股以9.00元的價格平開,盤中回探8.90元,在獲得強有力的支撐之后,股價便連續攀升,最高沖至9.90元,尾市稍有回探,收于9.78元,當日成交16023手,是上一交易日成交量的2倍。量增價漲的強勢攀升,拉開了新行情的序幕。

2000年2月14日,是春節長假后的第一個交易日。該股直接以漲停開盤,全天的交易均在漲停板上完成。當日只成交4327手,是上一交易日成交量的25%強,惜售心理可見一斑。接下來該股連拉6個漲停板(圖1-10)。

圖1-10

ST海虹

通過兩個多月的平臺整理,積蓄了充足的上攻能量。從2000年1月4日,該股跳空0.06元,以18.70元的價格低開,再次釋放空頭能量,使其成為當天的最低價。接下來在買盤的推動下,股價一路震蕩上行,直推至漲停板,最終以19.70元的漲停價報收。當日成交7334手,比上一交易日7382手,少成交48手,微微縮量。

但就是這一在當天看來并不是十分起眼的漲停板,結束了該股長時間的平臺整理。引發了極為壯觀的升浪。從這一天起,該股31個交易日拉出26個漲停板,其股價從19.7元上升為80多元(圖1-11)。

圖1-11

上海梅林

通過幾個交易日的強勢整理。在2000年1月4日跳空0.22元以8.78元的價格高開。稍作下探后就直奔漲停。接下來5個交易日拉出5個漲停板,到1月12日時股價最高達到16.60元,將近8.78元的2倍(圖1-12)。

圖1-12

萊鋼股份

2000年5月22日,以陰十字星的形式結束了主力資金的強勢整理。23日該股跳空0.05元以7.50元的價格高開,在回探7.46元之后,便掉頭向上拉出漲停。當日成交達到前一交易日的9.55倍。這一放量漲停明示主力拉升戰略的開始。股價從8.2元被托至18.91元(圖1-13)。

圖1-13

哈高科 個股分析 600095 1999年6月16日

河池化工 個股分析 000953 2000年3月13日

江蘇工藝 個股分析 600128 2000年2月14日

萊鋼股份 個股分析 600102 2000年5月22日

氯堿化工 個股分析 600618 2001年4月17日

牡丹江 個股分析 600173 2000年1月25日

南玻科控 個股分析 000012 2000年2月14日

秦嶺水泥 個股分析 600217 2000年2月14日

三、引發一輪新行情

中科健A

一段較長時期的小幅震蕩攀升,積聚了上升的動能。有效承接上一個交易日的強勢,在1999年9月9日跳空0.18元以6.15元的價格高開,成為當天的最低價。其后一路揚升,終盤以17.57元的漲停板價報收。全天成交24053手,為上一交易日成交量的2.07倍。明顯地呈現出量增價漲之勢。

就這樣一個在3日均線之上的普通的漲停板,埋下了一個引發一輪4個多月的飆升行情的伏筆。到2000年2月21日,股價最高沖至59.20元,為1999年9月9日收盤價17.57元的3.37倍(圖1-14、圖1-15)。

圖1-14

圖1-15

秦嶺水泥

經過10多個交易日的陰陽交錯,震蕩攀升,它也同股市一起進入了春節長假。就像恢復了體力的運動員,節后在第一個交易日——2000年2月14日就跳空0.22元以8.20元的價格高開,在回探8.10元之后便掉頭向上,一路拉升至漲停板,最終以8.78元的漲停價報收。當日成交58697手,是上一交易日成交19172手的3.06倍。

極為明顯的量增價漲,顯示主力資金有吸貨增倉的跡象。作為伏筆這一漲停板為其股價的升騰留下了一個強有力的鋪墊。隨后該股一路震蕩上行,在2001年5月10日股價沖高28.94元,為2000年2月14日收盤價8.78元的3.3倍。就是這樣一個并不一定十分引人注目的漲停板,引發了一輪飆升行情(圖1-16)。

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圖1-16

南玻科控

一枚金針探底,結束了浮萍飄蕩般的懦弱走勢。在春節長假后恢復交易的2000年2月14日,該股便跳空0.06元以5.10元的價格高開,成為當天的最低價。隨后多頭勢重,買單源源不斷地涌入,推動其股價不斷上漲,最后以至于漲停。尾盤以5.54元的漲停價報收。當天成交23918手,較前一個交易日的21541手放大2377手。

盡管這一漲停板突破了短期均線的壓制,但并沒給人形成多少鮮明的印象。然而正是這并不顯眼的一個漲停板,向投資者昭示了一種重要的信息:主力資金在其中深沉的運作著。它引發了一輪長達7個多月的飆升行情,使5元左右的股票擺脫低價股的行列,跨上了中價股的臺階(圖1-17、圖1-18)。

圖1-17

圖1-18

中國泛旅

隨著兩陽夾一陰K線組合的形成,開始了強勢收集。1999年6月14日,該股跳空0.16元以8.60元的價格高開,且開盤價就成了當天的最低價。強勢特征的呈現,有力的吸引了投資者的注意力。由此不斷涌入的大量買單,將股價徐徐托起。漲停成了其別無選擇的歸宿,終盤該股以9.28元的漲停板價報收。當日成交39189手,較前一個交易日的19135手放大20054手,是前一交易日成交量的2.05倍。

顯然大資金的補倉,推動了股價的上升。這一量增價漲的停板,引發一輪10個月的飆升行情。到2000年4月21日該股股價上沖36.11元,是9.28元的3.89倍(圖1-19)。

圖1-19

深滬股市目前共有1000多支股票,終日漲漲跌跌,走勢起伏跌宕。但是幾乎所有發生轉折、扭轉通道、引發行情、托起升浪的股票,其運行軌跡上都聳立著一塊塊漲停板的豐碑。像是在訴說漲停板不可磨滅的功績。

一位著名科學家曾講:給我一個支點我可以撬起地球。一支股票在其股價運行的周期性底部出現漲停板,就像是給該股票的一輪行情設置了一個支點,或者是投擲了激起千層浪的一塊巨石。

第二章 股票為什么會漲停

股票為什么會漲停?要回答這個問題,有必要先說清楚什么是停板。停板是股票市場中的一種游戲規則。它是為了防止股票價格的暴漲暴跌,引起過度投機,引發市場紊亂,從而對股票市場上在一個交易日內價格的漲跌幅度,由證券交易所依據有關法律規定給予的一定限制。

如果當天的股票市場價格上漲或者下跌到了上、下限,就不得再有上漲或者下跌,術語稱之為停板。當天股票市場股票價格上漲的最高限度稱之為漲停板,當天股票市場中股票價格下跌的最低限度稱之為跌停板。漲停板時的股票價格稱之為漲停板價,跌停板時的股票價格稱之為跌停板價。這種規定在國際、國內的股票市場均有使用。只不過在不同的國家、不同的市場、不同的股票、不同的時期所規定的上漲幅度有所區別。

1996年12月16日《人民日報》發表特約評論員文章,指出我國股市出現過度投機。同日宣布對上市股票和基金類證券實行10%的漲跌停板制度。

1999年4月22日滬深兩市決定對“財務狀況異常”的上市公司實施股票交易特別處理(即ST),并規定其漲跌幅為5%。

依據上述規定我國深滬兩市,一般股票的上漲幅度為10%,而S T類股票的上漲幅度則為5%。股票的價格在一個交易日內其漲幅達到規定限幅,其股價就不再上升,大量的交易就在規定限幅上成交,形成了價格停漲的狀態,漲停就隨之形成。

無風不起浪,事物發生變化總是有原因的。在股票市場上,股票的價格是建立在可獲得完整信息的基礎之上,并依據最新信息變化而快速調整,且圍繞其投資價值波動。股票看漲是因為市場信息源對股票評價上升,而價格看跌是信息源對其評價下跌。外因是變化的條件,內因是變化的根本。股票會上漲以至于漲停是上市公司內因和外因分別作用或共同作用的反映,是量變引起質變的一種標志,是多空雙方搏爭多方暫占上風的表現;說白了就是買股票的多,而賣股票的相對較少,買量大于賣量的結果。而細細析來這個多空變化卻有多種不同的影響因素為導因。

一、政策原因

政策是國家為了達到一定的目的,根據政治路線結合當前的實際情況和歷史條件制定的一切實際行動的準則。

經濟金融政策則是國家為了實現特定的經濟金融目標所采取的各種控制、調節經濟金融的措施的總稱。經濟金融政策的變化對國家的經濟金融形勢的發展有著十分重要的影響。有些直接關系社會資源配置的政策,對經濟金融局部變化的影響更為明顯突出。

股市是國民經濟的晴雨表,它對經濟金融政策的反映非常靈敏、快捷,有時常常會提前做出敏銳甚至是過度的反映。經濟金融政策則對股市有生死攸關的作用,對股票價格的走勢有著決定性的影響。

2001年2月份以后所有的B股都走出了連續飆升的行情,其主要動力全都是來源于國家金融政策調整形成的巨大利好(圖2-5)。

我國的股市有政策市之稱。政策的變化直接左右股票市場上股票價格的走勢,甚至于對股票價格的漲停有著十分重要的影響。2001年一季度國家政策的變化就為B股的飆升提供了十分有利的條件。《金融時報》2001年3月1日第五版有篇題為《 B股:無量上漲》的報道,介紹了2月28日B股的交易情況:

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圖2-5

“2月28日電(記者錢進報道)今天是經國務院批準,中國證監會決定B股市場向國內持有合法外匯收入居民開放交易的第一天。滬深股市出現了有史以來蔚為壯觀的一天,116家B股幾乎全天都在漲停板上。其中成交最多的是滬市大眾B股,全天成交也僅31.92萬股。滬市全天成交75萬美元,僅及高峰時的百分之一。在重大利好的刺激下,人們的惜售心情由此可見一斑……”

政策利好使所有B股都連續縮量漲停,直至3月7日才首次出現放量,2月28日上海B股成交量為625.10萬元,到3月7日放大到370311.60萬元;深圳市場2月28日B股成交量為121.70萬元,到3月7日放大到594585.80萬元。股價短線上漲60%。

金融政策的強大作用,在2001年10月23日再一次得到了充分的印證。

2001年第三季度,當國有股減持的方案推出,市場各方均不認可,由此引發滬深兩市大盤連連下挫,至10月份跌去30%左右。國有股暫停減持,滬深兩市股票幾乎全部漲停。上證指數接近漲停,深證成分指數早市便漲停封盤(圖2-6、圖2-7)。

二、業績的原因

在市場經濟條件下,公司要生存,必須有業績。沒有業績的公司,是不可能在市場上立足的,即使是以一些特別的方式強行運作,也絕對不會長久。因為沒有業績的公司,就像是無源之水,無本之木。

上市公司的業績,上市公司相對來講是公司中的佼佼者,它們的上市首先是依賴于業績的優良。在股票市場上,股票之所以能進行交易,就是因為,股票是上市公司在股票市場上的價值體現,業績就是股票的價值所在,也是股票價格的物質基礎。所以上市公司業績的好壞直接影響著股票的市場交易價格。

一般地講,業績好的上市公司,其股票的交易價格會高于業績差的上市公司。盡管有時在股票市場上股票的交易價格會偏離其價值運行,出現業績差的股票價格高于業績相對優良的股票的現象,但這只是暫時現象,生命力絕對不會太長。

這幾年股評界有人一而再,再而三的褒獎業績,大講特講業績對股價的意義,但深滬股市卻一直沒有走出像樣子的業績浪。相反一些虧損股,ST股卻常常走出令人驚奇的升勢。但經過細致的分析,可以看到,這些走勢良好的個股,其借口也罷、鋪墊也罷,還是依據著上市公司的業績,只不過是把現實業績,換成了預期業績,預期業績會有大幅度的提高等。

因此不論就長遠而言,還是對現實而言,或者對個股而言業績對股價的保證和支撐是不容忽視的。上市公司業績全面提高,股票市場的價格中樞就會提高,相反則會降低。正常情況下,業績作為股票價格變動的內在因素,它的提高必然會引起股價上漲甚至漲停。

三、資產重組的原因

資產重組是上市公司進行資源整合的一種有效方式,是資本運作的重要途徑之一。恰當的資產重組常常可以給上市公司帶來飛躍性的發展。

優秀公司重組,往往是強強組合,創造出1 1大于2的奇跡;優秀公司與績差公司重組,可以揚長避短,相互補充,化腐朽為神奇,演繹一幕幕丑小鴨變白天鵝的鮮活劇。

資產重組可以卸掉上市公司沉重的包袱;可以使上市公司獲得高附加值產品生產的權利和能力;可以使上市公司直接介入新興產業等等。資產重組的方式多種多樣,比如T類公司的債務重組,就有資產抵押、債務豁免、債務轉移等方式。總之,不論其方式如何, 適當的資產重組往往可以使上市公司起死回生,創造令人驚訝的業績。

在深滬兩個市場,因資產重組而使一個個業績優秀的上市公司插翅騰飛;使一個個虧損累累,瀕臨倒閉破產的企業,扭虧為盈,重新創造輝煌。這種神話不乏其例。

比如科利華,比如ST川儀(現在的華立控股) ,再比如曾經打造成股市神話的曾用名叫深錦興的億安科技等,這些閃著金光的名字,在其起飛的時候總伴隨著資產重組的源動力。所以資產重組就像是一塊巨大的磁鐵,以其自身的吸引力,令投資者慷慨解囊,趨之若鶩。反映到盤面上就是令人振奮的漲停板,就是令投資者陶醉的一波高過一波的大升浪。

四、概念炒作的原因

人們在反復的實踐和認識過程中,將事物共同的本質特點抽出來,加以概括,從特殊進入到一般,由感性認識飛躍到理性認識,就稱為概念。

概念原本是沒有什么經濟價值的,它無非是給事物一個界定,以區別于其他事物。可是這樣一個界定引入股市,常常會裂變出驚人的有時甚至是令人目瞪口呆的,具有市場經濟價值的效應。比如近兩年的網絡概念、納米概念、西部概念、申奧概念以及入世概念等等的炒作無不是概念裂變的例證。

五、超跌反彈

在股票價格下跌的過程中,由于股票市場中的羊群效應,往往會夸大導致股價下跌因素的作用,令投資者視之如猛虎,棄之如敝屣,引發恐慌性拋盤,使股價一跌再跌,漫漫無期,形成超跌局勢。而這種超跌是不正常的,需要矯正,于是反彈便產生。這種反彈有時也是由漲停表現的。

六、板塊聯動

事物是相互聯系的,聯系著的事物變化是相互傳遞、相互影響、相互制約、相互推動的。這種傳送、影響和制約、推動是以同步或次第方式表現的。股市中的板塊就是股票某種屬性互相聯系的反映。板塊是一個具有某種屬性的股票集合,集合中的每一支股票的變化都與這個集合的變化有某些關聯。這種關聯在股市中有時是很明顯的,常常表現出一種震撼力極強的氣勢。如ST板塊的齊漲共跌,上海小盤股的你漲我也漲,電力板塊的后漲推前漲,深滬兩市B股的互不相讓等等,這一系列的漲跌變化都表現出板塊的特點。

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七、周邊市場變化的影響

現代市場經濟的進步,高科技交易工具和交易手段的普及發展,形成了不可阻擋的沖擊力,它打破了國界、區域的阻隔和封鎖,使全球經濟一體化趨勢越來越明顯。作為經濟核心的金融,其國際化、市場交易一體化的腳步越來越快,各個市場之間的堅固壁壘在逐步打破,市場之間的聯系越來越緊密,相互之間產生的影響越來越強烈。

這種情況下,周邊股票市場的變化,或直接、或間接地影響到我國股票市場的變化。這是不以人的意志為轉移的客觀存在,這種影響不僅是經常的、直接的,有時甚至是很迅速、很強烈的。

炎黃在線、聚友網絡、中信國安、聯通國脈等網絡股,在2001年3月上旬有過幾天較好的走勢,引起各種各樣的傳聞和猜想,但其最直接的原因,就是納斯達克市場科技股持續走強的促動。

八、行情反轉

股市的運動具有周期性的特征,是在熊牛交替中運動,在否定之否定中發展的。就像是年有春夏秋冬,四季順日月流逝而更替;月有陰晴圓缺,隨時光轉換而變化。股市行情總是從低潮走向高潮,高潮過后再臨低潮,循環往復不斷地發展。沒有只牛不熊的股市;也沒有只熊不牛的股市。同樣沒有只漲不跌的股票,也沒有只跌不漲的股票。股市走熊時間長了必然變牛,這是一種反轉,股票價格由下降通道變為上升通道也是一種反轉,這種反轉常常是由漲停引發的。

900916鳳凰B股 主營自行車。2000年總股本46432.28萬股,B股13200萬股,每股收益0.0551元,凈資產1.9936元,每股公積金1.2643元,每股未分配利潤0.3994元。第一大股東上海輕工控股(集團)公司,持有國家股29272.28萬股,占比為63.04%,海通證券有限公司,持B股328.93萬股,占比為0.71%。該股從2001年2月28日起連拉4個漲停板,接下來走著不斷上升的行情,是金融政策調整的結果(圖2-1)。

600073上海梅林

原本是一家普通的不能再普通的公司。1999年公司凈利潤同比增長120.8%。由于1999年底,向關聯方上海輕工控股集團轉讓下屬的上海市食品開發公司33.8%的股權,獲得一次性投資收益9998萬元,占凈利潤的98%。公司收入主要來自罐頭、飲用水、速凍食品等,主營收入同比下降了6%,每種產品的毛利率都在10%以下,營業利潤出現負值。在主營不佳的情況下,上海梅林推出“85818”網站,將主導產品的連鎖銷售擴展到網上,欲通過電子商務促銷,同時借助關聯交易取得巨額收益改善業績。實際業績能不能改善且不說,只要有這一個網站,一個電子商務,就足夠了。和炒作其他概念一樣,一旦戴上電子商務、網絡概念的光環的時候,靈氣就驟然而生。

1999年12月29日《中國證券報》消息:上海梅林(600073)昨天在此間宣布,上海正廣和網上購物銷售有限公司推出的正廣和互聯網銷售網站(WWW.85818.COM.CN)已經建成,并將于新年1月1日正式開通……

這一道消息使上海梅林的股價發生了巨大的變化。2000年1月4日,該股以8.78元的價格跳空高開,盤中下探8.61元,在獲得支撐后,便一路震蕩攀升至漲停板,最終以漲停價報收,當日成交86914手,較前一交易日略有萎縮。接下來該股連拉5個漲停板,股價軌跡也從平凡的波動中拔地而起雕塑成一座風光無限的險峰(圖2-11)。而這種炒作似乎在不斷演繹,沒有完結的時候。

ST江鈴B

同所有的B股一樣,它的走勢也很有一段疲軟的時間,綿綿的弱勢,幾乎使投資者的持股信心上喪失殆盡。成交長期處在地量之中,交投十分清淡。

在幾近絕望的時候,政策利好出臺。2001年2月28日該股以2.06元的漲停價開盤,全天都封在停板上,當天僅成交788手。接下來便是連續拉出漲停板。反復的漲停是金融政策調整的結果(圖2-4)。

600098廣州控股 從1999年5月20日起連續3個交易日拉出漲停板,使該股走上了反轉之路(圖2-21)。

2001年4月25日ST特力B在早市場就震蕩漲停。在接下來的走勢中雖又多次被打開,但由于受均價的強力影響(要么受到均價的強力支撐,要么在跌破均價時被很快拉回)。在收市時仍封在漲停板上。這種漲停走勢,影響著其他的ST股票的走勢,一些ST股票也相繼漲停。

900913 2001年5月30日,聯華B股承接上一交易日的走勢,跳空高開,并在大量買盤的推動下,上午開市不到半小時就早早漲停了,漲停板封的很死。這一漲停具有較大的號召力,它不僅帶動友誼B股、物貿B股、永生B股、英雄B股、深深寶B爭先恐后地相繼漲停,而且還拉動深圳市場的B股和上海市場的B股大幅上揚。

深圳市場有16支B股擠到了漲幅排行的第一版,上海市場則有15支B股擠到了漲幅排行榜的第一版,這些股票順序排列,組成了令人感到驚嘆的威武陣容,感受到了板塊聯動的力量,總能撩起人們不得不參與的沖動(圖2-18)。

ST英達B 該股從2001年2月28日起,連續拉出10多個漲停板,并且不斷地反復漲停,是金融政策調整的結果(圖2-3)。

600058龍騰科技

較長時間的漫漫熊途,使股價一而再,再而三的下挫,1999年5月初又來了一個中陰線,使其股價再下一個臺階,的確是十分的悲慘。然而天無絕人之路,就在這山窮水盡疑無路的時候,5月19日,該股以7.49元的價格開盤,不過它沒有重復往日波瀾不興的走勢,而是將開盤價構筑為當日最低價,然后一路攀升,最終以漲停板報收。當日成交5502手,較前一交易略有放大,是一個量增價漲的漲停板。這一個漲停板引出了該股票的反轉行情(圖2-20)。

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000805 2001年3月7日,炎黃在線走的還是一根陰線。當天該股以22.10元開盤,收于21.98元,全天成交僅僅只有789手。呈現持續的地量。

3月8日該股便跳空0.52元,以22.50元的價格高開,成為當天的最低價,然后在強勢震蕩中奔向漲停。當天成交2705手,是上一交易日的3.43倍。

3月9日該股承接前一交易日的強勢,跳空以24.50元的價格高開,成為當天的最低價。隨后一路攀升,終盤以漲停報收,當日成交10248手。為前一交易日3.79倍(圖2-19)。

冰箱B股900910

主營冰箱壓縮機、制冷設備等。2000年總股本38052萬股,B股17940萬股,每股收益0.176元,每股凈資產2.42元,每股公積金0.932元,每股未分配利潤0.1053元,第一大股東上海輕工控股(集團)公司持國家股12000萬股,占比為31.53%。上海久事公司持股1360.99萬股,占比為3.58%。

該股從2001年2月28日跳空以漲停板開盤,全天封死漲停板。接下來連拉4個漲停板,然后走出3個多月的上升行情,是金融政策調整的結果(圖2-2)。

氯堿化工600618

2001年4月19日跳空高開,盤中作一小幅回探之后就一路攀升拉至漲停板。當日成交90 000多手,放出近期巨量。然而就

此還不足以釋放多頭的購買熱情。

20日,在前一交易日拉出漲停的基礎上又跳空0.83元,以17.37元的價格高開,成為當天的最低價,在巨大買單的烘托下,開盤僅10分鐘左右就直線拉至漲停板,走出一波拉漲停的強勢行情。當日成交28929手,不足上一交易日的一半,在收盤之后仍

有35519手的買單掛在漲停板上。其原由就是MDI(異氯堿酯)概念的發揮(圖2-12、圖2-13)。

600706長安信息 2001年4月18日該股突然拉出漲停板,就是源于其扭虧為盈,而且業績增幅十分的驚人(圖2-8)。

000008億安科技

由于其主力資金違規操縱股票價格,被監管當局查處,并在監管當局的監督下,主力資金必須限期銷售其持有的股票,從而導致其股價在二級市場上連續跌停跳水后又不斷陰跌,超跌已經比較明顯。

于是在2001年4月中旬,當股價再一次出現連續陰跌之后,“億安控股的股東:廣東億安集團有限公司,廣東億安新地投資發展公司,廣東成健芳村交通貨運基礎設施投資有限公司,將于2001年4月20日與重慶隆鑫集團有限公司簽訂股權轉讓合同,將其持有的億安控股合計97%股權全部轉讓給重慶隆鑫集團有限公司”的消息,首先從2001年4月17日的盤面上得到了反映。當日該股盤中雖有回探,但在大量買單的推動下,還是以最高價收盤,當天拉出了一個小陽線,成交也略有放大。承接上一交易日的強勢,該股在4月18日拉出一個漲停板。這個漲停板就具有超跌反彈的特征,這一反彈只打開20%的獲利空間(圖2-14)。

600842中西藥業

2001年4月24日前,走勢平和,無可圈可點之處。

2001年4月24日,在波瀾不興的均線系統上,突然跳空0.17元,以14.50元高開。開盤僅15分鐘左右就伴隨著的巨大買單,強勁地走出了一波拉漲停的行情。而且停板封的很死,以至于在當天成交38554手,在較前一交易日成交量大幅放大的情況下,在收盤后仍有37697手的買單掛在漲停板上。

帶來這一突變的原因就是資產重組給公司帶來了巨大的發展希望(圖2-9、圖2-10)。

第三章.股票是怎磨樣漲停的

股市是物質的,物質是運動的,運動是有規律的。在股票市場上漲停作為一個價格運動的過程,其運行軌跡是客觀存在的。分時走勢圖,真實、完整、及時地記錄著每支股票在當天交易過程中每一個時點的交易數量、交易金額,交易過程中的人氣,交易過程中的動能,交易過程中主力資金的運作意向、運作力度等等。這些信息無疑為我們研究和認識股票市場,最大限度地了解和把握股票價格運動的趨勢,以便有效地指導股票市場的投資活動,增強股票交易的主動性,提高投資活動成功的概率,提供了一定的條件。盡管世界上沒有兩片完全相同的樹葉,但股票漲停的過程還是有一些共性可循的。通過對漲停股票分時走勢圖的跟蹤觀察、分析研究、認真歸納就其運行軌跡大致有以下幾種類型:

一、一波拉漲停

是指股市開盤后,股價沿著某一角度上升中途沒有回檔,直至漲停。這里又有以下幾種情況:

(一)開盤就是漲停板

分時走勢軌跡簡單明了,平行直線一條。ST深華源2001年4月25日的走勢就是這樣的典型(圖3-1)。

(二)跳空高開不回檔,直至漲停

這種方式漲停的股票其分時走勢圖中運行的軌跡相對而言比較簡單,大體上是斜線一條。跳空高開,是強勢的表現。它說明投資者對該股前景看好,愿意以高于昨收盤的價格買入該股。不回檔,則反映多頭氣勢旺盛,能量巨大,空頭沒有絲毫發威的余地。這種情況大多在承接上一交易日的強勢中出現。

輕工機械2001年4月30日跳空以20.68元的價格高開,在買單的強勁推動下,斜線上升,開盤還不足15分鐘就封住漲停板,且封漲停的買單量還很大。到上午9:53分的時候還有11793手封漲停。這一走勢就十分的典型(圖3-2、圖3-3)。

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(三)在昨收盤附近開盤,拉至漲停

這種方式漲停的股票,其分時走勢圖中的運行軌跡,也是比較簡單的,大體上也是一條斜線。昨收盤附近開盤,說明開盤時該股的供求大體與昨收盤相當。多空雙方的力量對比并沒有產生大的變化。只是隨著交易的展開,情況發生了變化,多頭力量在運動中得到了增強,空方力量受到了削弱。

北大科技2001年4月20日以12.58元的價格微弱高開,在經歷短暫的拉鋸之后,多方的力量得到了加強,股價擺脫困擾向上拉出漲停就是典型的范例(圖3-4)。

二、二波拉漲停

是指股市開盤后,股價回檔,獲得支撐后,調頭沿著某一角度上升直至漲停。這里又有以下幾種情況:

(一)漲停開盤后,被打開,而后又漲停

漲停開盤常常反映著投資者對該股票的明顯看好,是多頭能量強勁的突出表現。ST中華B 2001年4月25日下午開盤就被巨大的買單推到了漲停板上,但隨后受到獲利盤的打壓,漲停板被撕開,緊接著又被死死封住。這就是一個很典型的例子(圖3-5、圖3-6)。

(二)跳空高開,回檔獲支撐后直至漲停

這種方式漲停的股票其分時走勢中的軌跡,像一個評判是與否的“對勾”。跳空高開會明顯地帶來一定的獲利空間,部分獲利籌碼很容易在這個時候涌出,從而迫使股價回檔。而多頭的能量一般不會在一個跳空高開中損失殆盡,所以往往會在很短的時間內重新聚集,向上發力,推動股價奔向漲停。

ST中華B在2001年4月30日以3.40元的價格大幅跳空高開,就受到了獲利盤的打壓,股價滑落0.06元,但很快得到了多方的增援,股價掉頭向上,在上午第一時段便漲停。這就是很好的一例(圖3-7)。

(三)在昨收盤處開盤,回檔獲支撐后拉至漲停

以這種方式漲停的股票其運行軌跡,在分時走勢圖中就表現的比前兩種方式復雜。開盤于昨收盤附近,多空雙方力量相對平衡,但如果前幾日是弱勢,空方能量往往會突然跑出,使股價跌落。但多方能量較大仍可以再拉出漲停板。

ST永久在2001年4月25日下午以11.00元的價格開盤,但由于其前期走勢不振,瞬間就被賣單打掉了0.36元。但很快又被多方拉起,并且牢牢封住了漲停板,在收盤后仍有2537手買單在漲停板上待購。這就是一個十分典型的例子(圖3-8、圖3-9)。

三、三波拉漲停

是指股市開盤后,股價沖高回落,在獲得支撐后,調頭沿著某一角度上升直至漲停。這里又有以下幾種情況:

(一)開盤后沖高回落,在黃金分割處獲得支撐上至漲停

開盤后大幅度的沖高,常常會形成較大的獲利空間,為短線投資者提供運作的機會。這時往往會有短線客兌現出局,引起股價回落。多數情況下沖高回落的黃金分割處是多方固守的重要部位。此處獲得支撐股價常常會掉頭拉向漲停。2001年4月20日,輕工機械走勢可算是比較典型的一例(圖3-10)。

(二)跳空高開,沖高回落受均線牽引掉頭直至漲停

這種方式漲停的股票其分時走勢圖中的運行軌跡就像是我們日常生活中見到的“小心觸電”標志。股價均線在弱勢時是壓力線,在強勢時常常又是引力線。它往往可以把下挫的股價拉起來,使其掉頭走向漲停。

ST鞍一工在2001年4月27日以6.95元的價格跳空高開,在快速沖高后,隨即滑落。由于受到均線的牽引,該股股價很快掉頭向上封住了漲停板。該股早市第一時段就是這樣的走勢(圖3-11、圖3-12)。

(三)高開后遇阻回落,在開盤價附近獲支撐后拉至漲停

這種方式漲停的股票其在分時走勢圖上形成的軌跡,也像是“小心觸電”的標志。連續的揚升會形成大量的獲利盤。由此拋盤的涌出也就不足為怪了。但在強勢中,開盤價附近有著強大的支撐,所以股價回落到此往往會受到很大的支撐而促使其掉頭向上,甚至于拉出漲停。

在一個漲停板之后,ST達聲在2001年4月25日又跳空高開,急速上揚中因遇拋盤,股價出現滑落。但在開盤價附近獲得強大的支撐。于是股價又回頭向上直奔漲停。這就是一個典型(圖3-13)。

四、突破箱體拉漲停

是指股價在某一箱體中運行一段時間,然后突破箱體上沿,沿某一角度上升至漲停。這里又有以下三種情況:

(一)突破單一箱體拉漲停

這種方式拉漲停的分時走勢較規范,它往往出現在股票價格發生轉折的初期,出現在明顯的止跌組合之后。2001年4月25日ST南洋以5.11元的價格開盤,其一天的運行基本上是在一個箱體中進行,只是在收盤前15分鐘左右才突破箱體奔向漲停。這是一個典型的走勢(圖3-14、圖3-15)。

(二)突破復合箱體拉漲停

以這種方式漲停的股票其分時走勢圖中,股價運行的軌跡搭成了向上攀登的雙層臺階,股票的價格先后運動在兩個明顯不同的箱體之中。

ST閩閩東在2001年4月27日的交易當中,起先是在7.23元和7.32元的箱體中運行。上午10:20分左右股價突破7.32元的箱體上沿,到了7.38元至7.45元的一個新的箱體中運動。兩個箱體復合成臺階將股價穩穩地送上一層。這是一個較為典型的圖例(圖3-16)。

(三)突破多重箱體拉漲停

這種方式漲停的股票,其分時走勢圖中的軌跡畫出了層層梯田,股票的價格隨梯田拾級而上,到達一個新的境界,這種方式拉出的漲停板,往往突出地暴露出主力運作的痕跡,是主力向上發力的具體表現。

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經過一段波浪式的推升,興業房產的股價逼近了前期高點,為了有效突破,2001年4月20日該股先在16.62元至17.00元的箱體中震蕩走過早市,下午1:30分左右開始突破,連續3波將股價拉向漲停。全天的股價軌跡形成比較典型的突破多重箱體拉漲停的走勢(圖3-17)。

五、低開拉漲停

它是指股票以低于昨天收盤的價格開盤,而后拉至漲停。這種方式拉出的漲停板,常常是主力資金為了避開空頭拋壓而采取的一種運作手法。它可以較好地隱蔽主力的操作意向,使其在一種并不明了的背景下實現意圖。

在經歷兩日較大幅度的震倉之后,ST特力B 2001年4月27日,跳空0.02元,以6.10元的價格開盤,隨后便開始震蕩拉升,在上午10:40分左右將股價拉至漲停。當日運作軌跡就是這樣一種走勢(圖3-18、圖3-19)。

600605輕工機械2001年4月30日跳空以20.68元的價格高開,在買單的強勁推動下,斜線上升,開盤還不足15分鐘就封住漲停板,且封漲停的買單量還很大。到上午9:53分的時候還有11793手封漲停。這一走勢就十分的典型(圖3-2、圖3-3)。

600603興業房產 2001年4月20日該股先在16.62元至17.00元的箱體中震蕩走過早市,下午1:30分左右開始突破,連續3波將股價拉向漲停。全天的股價軌跡形成比較典型的突破多重箱體拉漲停的走勢(圖3-17)。

60083ST鞍一工在2001年4月27日以6.95元的價格跳空高開,在快速沖高后,隨即滑落。由于受到均線的牽引,該股股價很快掉頭向上封住了漲停板。該股早市第一時段就是這樣的走勢(圖3-11、圖3-12)。

000007ST達聲在2001年4月25日又跳空高開,急速上揚中因遇拋盤,股價出現滑落。但在開盤價附近獲得強大的支撐。于是股價又回頭向上直奔漲停。這就是一個典型(圖3-13)。

ST閩閩東在2001年4月27日的交易當中,起先是在7.23元和7.32元的箱體中運行。上午10:20分左右股價突破7.32元的箱體上沿,到了7.38元至7.45元的一個新的箱體中運動。兩個箱體復合成臺階將股價穩穩地送上一層。這是一個較為典型的圖例(圖3-16)。

2001年4月25日ST南洋以5.11元的價格開盤,其一天的運行基本上是在一個箱體中進行,只是在收盤前15分鐘左右才突破箱體奔向漲停。這是一個典型的走勢(圖3-14、圖3-15)。

000014ST深華源2001年4月25日的走勢就是這樣的典型(圖3-1)。

600818ST永久在2001年4月25日下午以11.00元的價格開盤,但由于其前期走勢不振,瞬間就被賣單打掉了0.36元。但很快又被多方拉起,并且牢牢封住了漲停板,在收盤后仍有2537手買單在漲停板上待購。這就是一個十分典型的例子(圖3-8、圖3-9)。

ST中華B 2001年4月25日下午開盤就被巨大的買單推到了漲停板上,但隨后受到獲利盤的打壓,漲停板被撕開,緊接著又被死死封住。這就是一個很典型的例子(圖3-5、圖3-6)。

北大科技2001年4月20日以12.58元的價格微弱高開,在經歷短暫的拉鋸之后,多方的力量得到了加強,股價擺脫困擾向上拉出漲停就是典型的范例(圖3-4)。

第四章 股價為什么要漲停

由于內因和外因的作用,股票在市場上的交易當中,常常會走到漲幅限制,這樣漲停板就落在了這些股票的頭上,并且由此走出了令人嘆為觀止的行情。漲停在飆升的股票行情中具有不可忽略的重要作用。

股市中這種飆升的個股行情,在大盤處于強勢時出現,在大盤盤整的時候出現,在大盤處于弱勢時也間或出現。但在大多數的情況下,它們的走勢受大盤的影響,大盤強它們強,大盤弱,它們也弱。但有些個股卻喜歡逆大勢而行,不愿意受大盤約束,走自己獨立的行情。大盤強時它們要么盤整,要么滑落;大盤弱時它們卻迎風頂浪,節節攀升,走出令投資者刮目相看的壯觀行情。

客觀事實就是這樣。然而就股市上各個股票運行的情況來看,在這些客觀事實的背后還有十分值得重視,特別需要研究的東西,那就是誰要這些股票漲停,它們的主觀意圖是什么?漲停板對投資者來講有什么操作價值,應當如何把握這些漲停板引出的投資機會等等。

前面我們已經講到股票漲停有政策因素、業績因素、資產重組、概念炒作、超跌反彈、板塊聯動、周邊市場影響、行情反轉等導因。這是比較直觀,一般投資者也容易接受的。

但有的投資者會講,同樣的政策背景、相近甚至于更好的業績,卻有極為不同的走勢,極為不同的漲幅,最后也就有極為不同的投資收益。這又是為什么呢?這一點我想有一定市場經歷的股民朋友也都會有同感。在這種情況下,顯然僅有上述的政策因素、業績因素、概念炒作等的解釋是不夠的。這樣一來就有必要進一步深入分析股票運行的客觀事實,探索事實表象后面的實質性的東西,弄個究竟,以便使我們的操作多一些科學性,少一些盲目性。

現在我們不妨分析兩支在中國股市中具有代表性的股票用友軟件和億安科技。看看它們的運作實際,能夠告訴我們一些什么。

用友軟件總股本10000萬股,流通盤2500萬股,2000年每股收益0.40元。公司主要從事財務及企業管理軟件的研究與開發、銷售服務。公司是國內最大的財務軟件企業,也是國家火炬計劃軟件產業基地骨干企業和北京市重點扶持企業,同時還是核準制下發行的首家股票。該股票具有盤子小、凈資產高(發行后每股凈資產高達9.71元)的特點,市場知名度極高。這是我國百元股票中的第三支股票,同時也是我國第一支上市當日達百元的股票。

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2001年5月18日,用友軟件上市,當天開盤價為76元,盤中最高價為100元,最低價為73.88元,當天的收盤價為91.19元,成交2137.9萬股,創下了我國新股上市首日價格之最(圖4-1)。

就在用友軟件一路高歌猛進刷新歷史的時候,與其比肩并掛牌于香港的上市公司金蝶國際軟件卻黯然神傷。同是搞財務軟件的公司,且在國內有“南有金蝶,北有用友”之說。前者搶先在香港創業板上市,不僅只籌集到不足一個億的資金,而且上市以后股價就不斷下滑。就在用友軟件股價創輝煌的時候,它在香港市場上每股的價格卻在2個多港元;雖在同日并存,其市場中的表現卻又與用友不可同日而語。是什么原因使二者產生如此大的差異呢?

是產品的市場競爭對手不同嗎?

顯然不是。在國內,許多軟件生產商是搶走了30%左右的軟件市場份額,但不是只從金蝶手中搶走,而是從金蝶和用友手中搶走。二線軟件生產商逼人的競爭氣勢是兩者共同面對的。

是用友的業績大大好于金蝶嗎?

也不是。用友軟件和金蝶在主要產品的市場占有率、主營業務收入以及凈利潤等方面有一點差距,但并不是很懸殊。

據CCID(信息產業部計算機與微電子發展研究中心)統計,1999年,用友財務軟件所占市場份額為40.1%(4.8億元)、ERP軟件為6.2%(2763萬元);金蝶分別為32.8%和4.4%。

2000年用友軟件的主營收入為2.1億元,凈利潤為4004萬元;金蝶分別為1.65億港元和2236萬港元。用友軟件和金蝶同是搞財務軟件的,它們面對銷售形勢大體都一樣。對從事財務軟件業務相對比較單一的公司來講,在2001年的銷售形勢已經是江河日下了。由于價格戰的升級,財務軟件的單位利潤急劇下滑,二者的業績有差別但大同小異。

是用友的預期前景要好于金蝶嗎?

也不盡然。用友軟件是將未來業務重點放在搞ERP上。所謂ERP,就是財務、采購、生產、物流、銷售、庫存等各個業務流程,包括行政資源在內相互間的系統性動態統籌式計劃管理,是可以為用戶整體提高資源利用效率和運作效率的軟件。金蝶也把企業資源計劃(ERP)軟件當作未來業務發展的重點進行研發。可截止到目前,誰也沒有拿出真正的ERP產品。

是用友的政策背景優于金蝶嗎?

回答只能是否定的。從政策面來看,軟件產業具備有利的發展機會。近年來,國家為進一步優化產業結構、鼓勵軟件業的發展,政策面可謂是利好頻傳。

信息產業部先后于2000年7月12日、10月27日發布了《鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的若干政策》和《軟件產品管理辦法》。從政策目標、知識產權等方面對軟件產業加以保護和引導,在融資政策方面為軟件產業也提供了傾斜政策,在某些難度較大的環節上為軟件企業架起了融資橋梁。

另外,國家還在稅收政策方面對軟件企業進行多項優惠,鼓勵軟件企業提高研究開發能力和擴大再生產。而國家規劃布局的重點軟件企業、出口軟件企業,還可享有更多稅收優惠。發展高科技產品,加大產品的科技含量,推動軟件產品的升級換代,是用友和金蝶共同擁有的并沒有向誰傾斜的政策背景。

按照傳統的金融理論:股票價格是上市公司價值的反映。用友和金蝶在股票市場上的表現應當有些差距,但不會是像現在這樣有天壤之別。

截至2001年5月25日,用友為每股(面值1元)81.2元,流通市值為20億元左右,總市值為81.2億元;金蝶每股為3.35港元(面值為0.1港元),其流通市值接近3億港元,總市值為15億元。金蝶的流通市值、總市值大致只相當于用友的1/5。以持有股份計算,用友的掌門人王文京的身價在40億元以上,一下成為內地資本市場的“大哥大”;而金蝶徐少春的身價只為王的1/10。顯然傳統金融理論的解釋難以令人完全信服。

根據供求原理:在股票市場上,當股票的供求關系大體一致時,股票的價格近似于股票的價值;當供大于求時,股票的價格低于股票價值;當供小于求時,股票的價格高于股票的價值。

用友軟件是我國發行方式改變后的第一支新股,其價格主要是市場機制作用的結果。用友軟件的發行市盈率為64.35倍,發行價格高達36.68元/股,募集資金近10億元;而金蝶的發行市盈率僅為20倍左右,發行價格只有1.03港元/股,籌集資金不到1億元。

股市中對股票的需求量最終表現為愿意以市場價格購買股票的可用資金量。用友與金蝶市場表現的差別有市場及市場制度的原因,但更主要的是,在國際市場上,財務軟件已經是人老珠黃,投資者不會青睞,金蝶失去了主力資金的光顧。而在國內市場上,由于種種原因大資金在為用友捧場。主力資金的光顧使用友展示了輝煌。

新上市的股票是如此,老股票怎么樣呢。我們不妨來看一下在中國股票市場上演繹神話的另一支百元老股億安科技(原名深錦興)。

億安科技是中國股市第一支百元股票。它于2000年2月15日以104元的收盤價成為股票拆細后滬深兩市首支百元股,被載入史冊。億安科技從1998年8月31日的5.50元開始漲起,一直漲到2000年2月的126.31元。漲幅高達21.5倍多(圖4-2)。

由此它被廣大股民譽為中國股票市場的神話。這一神話現在已經徹底破滅了。不過我們仍不妨瀏覽一下這支老股演繹神話的內幕,從而進一步感知股票價格飆升的力量,以便我們在進行具體的分析時多一分考慮的因素;在具體的操作中,多一些把握的依據。

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億安科技的前身是深圳市錦興實業股份有限公司,它于1992年5月7日在深圳證券交易所上市交易。1999年3月,廣東民營企業億安集團收購了深圳商貿控股公司持有的深錦興超過四分之一的股權,成為深錦興第一大股東。同年8月深錦興公布更名為廣東億安科技股份有限公司,“深錦興”股票隨之正式更名為“億安科技”。

億安科技股票從1999年10月25日到2000年2月17日,在短短的70個交易日中,股票價格由26元左右不停歇地上漲,到2000年2月15日,億安科技股票突破百元大關成為自滬深股票實施拆細后首支市價超過百元的股票,引起了市場的極大反響(圖4-3)。

億安科技突破了百元大關,這是中國股票市場上出現的一大奇跡,是許多投資者渴望的百元股票夢想的兌現。可是奇跡的出現,在引起一些媒體炒作的時候,更多的投資者卻是感到不解,感到困惑,感到驚訝,感到實實在在的不可思議。不明白每日見到的億安科技一下子怎么了。因為從一系列指定報刊刊登的公開信息來分析,億安科技股價的一系列變化的直接導因,可以有第一大股東變更的原因、可以有資歷產重組的原因、可以有科技含量增大的原因、可以有業績預期變化的原因等等。但這所有的一切原因都是導致股票價格變動的因素,卻又不是能從根本上使投資者信服的理由。因為這些因素不具備使一支5、6元錢的股票,在一兩年內就變為126元多的價值。

最后是證監會公布的內幕解開了這個迷。從證監會公布的內幕來看,上述的指定報刊所披露的公開信息,只不過是主力資金為了完成自身獲利的目的,而利用輿論工具,不斷變換手法或宣揚、或揮動的,具有誘惑力的、并極易讓投資人產生共鳴、產生聯想、產生獲利預期的旗幟、幌子或者是有利于炒作的所謂的熱點而已。

“星星還是那顆星星,月亮還是那個月亮”。億安科技這支演繹神話的股票從2001年的1月中旬開始了跳水般的暴跌。原因極為簡單,就是億安科技的異常運行引起了監管當局的高度重視。中國證監會在2001年1月10日宣布,證監會正在查處涉嫌操縱億安科技股票案,已對持有億安科技股票的主要賬戶進行重點監控。受此消息影響,當天億安科技股票以42.66元跌停價格開盤,全天均死死封在跌停板上,沒有半點活氣,且成交量極度萎縮,全天成交僅1696手。接下來的日子,億安科技表演的則是高臺跳水的超群技藝,就如同拉升非同一般一樣,跌落同樣技壓群芳。在這個時候,所有的重組、科技、業績預期等等的絢麗光環都黯然失色,甚至不翼而飛了(圖4-4)。

撩起億安科技的面紗,我們從中國證監會披露的內幕中發現了一些蛛絲馬跡,找到了一些答案。億安科技股票的飆升純屬主力資金操縱行為。這里的莊家是由四家投資顧問有限公司聯手組成,他們分別是:廣東欣盛投資顧問有限公司、廣東中百投資顧問有限公司、廣東百源投資顧問有限公司、廣東金易投資顧問有限公司。

這四家投資顧問有限公司,自1998年10月5日起便集中資金,利用627個個人股票賬戶及3個法人股票賬戶,大量買入“深錦興”即后來的億安科技股票。持倉量從1998年10月5日的53萬股,占流通股的1.52%,到2000年1月12日最高時的3001萬股,占流通股的85%。同時還通過其控制的不同股票賬戶,以自己為交易對象,進行不轉移所有權的自買自賣,形成有其名而無其實的交易量(圖4-5)。

這些行為正好與億安科技股票價格的飆升相吻合。四家公司通過控制的股票賬戶進行對敲買賣,來影響億安科技的交易價格和交易量,操縱其價格牟取暴利。截至2001年2月5日,上述四家公司通過控制股票賬戶共實現贏利4.49億元,股票余額77萬股(圖4-6)。

就中國證監會公布的事實來看,廣東欣盛投資顧問有限公司、廣東中百投資顧問有限公司、廣東百源投資顧問有限公司、廣東金易投資顧問有限公司是操縱億安科技的主力資金。這四家投資顧問有限公司聯手運作所形成的違法操縱億安科技股票價格的行為,事實清楚,證據確鑿,令人確信無疑。他們違反《公司法》和《證券法》明目張膽地炒作億安科技,肆無忌憚地操縱其股票價格,為自己牟取暴利的行為,干擾了投資者正常的投資行為,擾亂了證券市場秩序,已被依法查處。特別是給予了巨額的罰款處理。這里就應了一句老話:善有善報,惡有惡報,不是不報,時候未到。

從中我們可以清楚地看出,億安科技的飆升是主力資金的運作意圖,那么是主力資金讓億安科技在恰當的時候漲停也就是不爭的事實了。在此我們避開億安科技的主力資金,違法違規操縱億安科技股票價格不談,因為它已經受到了監管當局的嚴厲查處。我們只遵循億安科技股票價格的運行軌跡,看看漲停板在它的整個運作當中所發揮的作用。

1998年以來,億安科技的第一個漲停板是在1998年12月22日出現的。這一天億安科技,以7.37元的最低價開盤,以漲停板8.12元最高價收盤。日K線是一根典型的光頭光腳的大陽線(圖4-7)。

其實,同所有的事物發生重大變化總有其先兆一樣,億安科技股票價格的變化也不例外。1998年11月19日億安科技曾在11月18日9.00元收盤價格的基礎上,跳空0.30元以9.30元的價格開盤,盤中在回探9.25元獲得支撐后,曾經一路震蕩沖高至9.89元,創出近期新高。但收盤時股價有所回落,以9.30元的價格報收,當日成交14755手。這一K線就完全可以看做是一次有準備的試盤運作,是為日后拉出漲停板而進行的一個良好預演(圖4-8)。

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在近一個月的時間里,深錦興的股價起伏不大,K線圖形、均線系統全都波瀾不興。1999年1月18日南天飛來一柱,打破了這令人沉悶的盤局,拉開了一部鮮活劇的序幕。億安科技以8.51元的價格跳空低開,盤中下探至8.30元,在獲得支撐后,一路震蕩上行,拉至漲停,最終以9.82元漲停板報收,當日成交24077手。巨大的漲停板有力地突破前期高點,異常醒目地聳立在原本流暢的均線系統上,猶如一道亮麗的風景,不僅引人注目,更令投資者深思(圖4-9)。

在拉出一個小陰十字星之后,恢復能量的億安科技又開始了發力。1999年1月20日億安科技以9.78元的價格跳空低開,盤中最低探至9.70元,受到8日均線的牽引,其股價開始回升,隨著買單的涌入,一路奔向漲停。在尾市以10.81元的漲停收盤。當天成交21115手(圖4-10)。

在兩顆十字星之后,27日億安科技再一次拉出漲停板。當日該股以11.65元的價格開盤,成為全天的最低價,在大量買單的支持下,股價一路上揚奔向漲停板,最終以12.79元的漲停價收盤,為光頭光腳的長陽線。全天成交16833手。三個相繼出現的漲停板,宛若烘云托月,將股價送上一個新層次。

然而這是否還遠遠不夠。3月11日,億安科技在經歷數個交易日的平臺整理之后,以14.12元的價格開盤,在盤中作一下控盤之后,便掉頭上揚再拉至漲停,以漲停板報收。這一漲停又使股價上一個臺階(圖4-11)。 。

交替出現4個漲停板將股價從8.30元拉到16元多,接近翻番。接下來5月31日,漲停;

6月8日,漲停;

6月11日,停板。

從第一個漲停起到第八個漲停板止,在半年多的時間里股票價格從8.30元漲到29.48元,足足翻了3.5倍(圖4-12)。

投資者也許認為該出貨了。其實這僅是個初步建倉。接下來經過近半年的洗籌,從10月25日起走上了一鼓作氣的拉升長途,到2000年1月12日,完成了拉升建倉任務,此間沒漲停板。

1月12日到2月17日拉升出貨開始(圖4-13)。

現在看來,這些漲停完全是廣東欣盛投資顧問有限公司等四家組成的主力資金有計劃,大規模,分階段,按步驟運作方案變換操作節奏的明顯信號,是一種昭示(圖4-14)。

三、漲停實現著主力資金的戰略、戰術意圖

由上述兩個極為典型的例子可以看出,股票的上漲主要是主力資金讓其上漲,當然漲停也就是主力資金的意圖了。我們分析億安科技這支典型的股票是因為它的許多信息已經通過權威部門公開了。事實上,有過燦爛輝煌歷程的上海梅林、深南玻、中科健等等無不是主力資金運作的結果。那么主力資金為什么要讓股價漲停呢。

主力資金的運作,是經過認真策劃的,他的做盤不論其表現形式如何,都是要最終以獲利出局為目的運作的。所以盤面上形成的和均線上留下的漲停是客觀的,而要其漲停并讓其漲停則是主觀的。主力資金的獲利運作,都離不開吸籌、洗盤、拉升和出貨四個環節。無論具體的操作中怎么樣變換手法,改頭換面,長拉短打,或邊拉邊打,或真拉假打等等,但它都萬變不離其宗。

當主力資金經過分析研究,看好一支股票,并把它當作獲得贏利的獵物而沒有籌碼時,吸籌就成為此時主力資金運作的主基調。吸籌的時候無論主力怎樣打壓或拉抬都是為了獲得籌碼。

當主力資金手中的籌碼有一定的可操作量,能影響股價的走勢,但還不足以自由左右股價,還有投資者手中的股票或持股人的操作行為還在影響著主力資金的運作戰略,或為了較好地實施戰略意圖,洗盤就成為當務之急了。洗盤的時候無論怎么樣折騰,最終都是為了清理浮籌,趕出短線客。

集中籌碼和活躍股性,是主力資金洗籌的兩個主要意圖。當這些成為現實的時候,拉升就是箭在弦上的事了。所有的商人購買商品都不是為了最終的消費,他們的購買只是溝通最終消費的一個中介。同理,主力資金集中流通籌碼,也是為了以一個更好的價格再分銷出去。要有這樣一個好的價格,恐怕只有靠拉升來實現了。拉升的時候不論怎么樣震倉,都是為了拓開獲利空間。

而出貨的時候,主力資金的所有運作都是為了將籌碼甩給別的投資者。在這里主力資金使用最多的就是改變股票的交易量,或股票的K線形態以及均線系統的相互關系。漲停板就是這種改變的產物之一。由此可知漲停板也就必然地與吸籌、洗盤、拉升、出貨這四個環節緊密相關,并在不同的環節上反映著主力資金的操作節奏,貫穿著主力資金的意圖。

(一) 展揚昭示效應

在每一天的交易當中,漲停板是最引人注意的K線。它不僅吸引一般投資者關注,同時也吸引機構投資者的注意,更是各大媒體關注的重點。更有一些媒體不僅列出漲幅居前的個股,而且還列出這些個股成交的主要營業網點名稱、成交量的情況等。這一切都有著巨大的擴散效應,產生著不可抗拒的昭示力量,因而也就成為主力資金展現形象的場所。主力資金拉漲停板就有了如下意圖。

1.引起投資者的注意

好酒不怕巷子深。這是市場經濟時代商品生產者的一種管理信念,是一種全力注重產品質量的生產管理模式的反映。現代市場經濟條件下,好酒也怕巷子深,成為商家的營銷理念。這一理念反映到股票營銷中來,就變為在有效利用產品推介、路演、潛力股推薦等宣傳方式之外,充分利用漲停板來擴大影響這樣一種別具一格的手法。

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因為主力資金的股票最終是一定要賣出去的,所以在適當的時候讓更多的投資者關注這種股票就顯得格外重要。而引起投資者的注意,在千余種股票中形成較大的影響,就目前來看還未發現比漲停板更直接、更明顯、更廣泛的辦法。

在交易大廳的幕墻上,漲停是十分醒目的,總不免要引起投資者的注視、傳播和議論;在大中戶的電腦屏幕上,雄踞排行榜前列的漲停板同樣要引起投資者的跟蹤。所以許多的主力資金就是為了引起投資者的注意而拉出漲停板。漲停板在這里成了主力手中的張貼告示或免費宣傳品。

三愛富2001年6月4日拉出的漲停板,多像群峰之巔聳立的一巨大廣告牌(圖4-15)。

2.顯示自身的實力

股票是一種典型的金融商品,它的重要的特征之一就是可以不停地轉手,價格隨時發生變化(漲停作為一種強制例外)。沒有資金的投入,股票價格只有不斷下跌一條路。而股票價格的上揚則是要有資金推動的。既然股票的上漲是由主力資金的意圖決定的,那么要真正使這種上漲成為現實是要有資金實力來支持的。

股市中的強莊一說,就是指運作股票的主力資金實力雄厚。介入某種股票的主力資金,在適當的時候它是要顯示自己的實力的。漲停則是主力資金炫耀自己實力的一種好方式。特別是巨量封漲停更是一種實力的顯示。

氯堿化工在2001年4月20日收市仍有巨大買單封住漲停,它是那樣突出地顯示著主力資金的雄厚實力(圖4-16)。

3.展露操作意向

散戶們談投資免不了與莊共舞的話題。其實這只不過是股市中的一個方面。而另一方面主力資金必談與散戶共舞。沒有散戶的跟風抬轎以至于最后接“燙手的山芋”,主力資金的獨角戲是沒辦法唱的。股票價格綿綿下跌,人們惟恐避之不及,但有資金不僅敢于介入,而且敢于拉漲停板,這意味著什么,意味著有人看好該股,并有劈波斬浪的氣概。漲停板特別是逆勢拉出的漲停板它是主力資金向投資者展現的一種操作意向。清華紫光1999年12月10日在平靜的均線運行線上拉出一漲停板,就突出地展露了主力資金意欲向上運作的思路(圖4-17、圖4-18)。

(二) 加力吸籌或拔高建倉

一般地講主力資金的吸籌是在極隱蔽的情況下進行的。但當市場情況發生變化,特別是市場出現搶籌情況時主力資金就不得不加大吸籌力度或拔高建倉。

1.強震蕩吸貨

出現在建倉初期,當主力資金用一般的吸貨手法不足以達到建倉目標時,就采取這種手法來建倉。

ST白云山在1999年12月14日先后和禾嘉股份2000年2月14日左右的漲停,就是這種方式建倉的標志(圖4-19)。

2.加力吸籌

籌碼是股票量的俗稱。它的變化顯示著股票分布的變動。蘊含著股票價格波動的方向。主力資金要進行股市的投資運作,就必須從掌握籌碼開始。所以獲取籌碼是主力資金進行運作的第一條件。有計劃地以較低的價格隱蔽地獲得低價格的籌碼是最好不過的了。不過這樣吸籌費時較長。有時為加快吸籌速度,或者有投資者搶奪籌碼時,就不得不采用漲停的方式來吸籌。

上海梅林在1999年6月10日跳空以6.25元的價格高開,在回探6.05元之后便一路上揚,用大買單將股價推向漲停板,并最終以漲停報收,就是主力資金利用漲停在6月份加力建倉的反映(圖4-20、圖4-21)。

3.拔高建倉

低價吸籌獲得便宜籌碼是主力資金的想法,但有些時候主力資金也只能用漲停甚至于連續漲停的方式高成本建倉。盡管這不是上策,但有些時候也只能如此為之。

輕工機械在2001年4月20日以18.68元開盤,在早市便早早將股價拉至漲停,并放出了很大的成交量,完全具有拔高建倉的跡象。

無獨有偶,興業房產在2001年4月20日以16.90元的價格開盤,在經過早市的箱體震蕩之后,下午開盤后時間不長便發力拉升,通過強有力的三波拉升將股票的價格封在漲停上,同時放出了巨量,它也具有明顯的拔高建倉的跡象(圖4-22)。

(三)別具一格的洗籌

洗籌是所有主力資金的必修課。不洗籌主力資金將無法運作,因為主力資金不能也不可能將股票價格拉成一條直線。那樣主力將可能飛起來落不下──出不了貨。所以它們必須洗籌。

通過洗籌首先讓投資者知道該股有主力資金入注,樹立良好的市場形象,吸引投資者跟風抬轎。其次活躍股性,反復吸籌,拾取便宜籌碼,屯集居奇。第三參差股票投資者的持倉成本,避免投資者持倉成本趨于同一,形成可能的集中拋壓,為下一步拉高奠定基礎。

主力資金洗籌的方式多種多樣,但與漲停板相聯系的大體主要有以下幾種:

1. 先拉漲停,再連續打壓洗籌

這種洗籌方式較為常見。主力資金在拉出漲停后,接著就連續打壓,讓均線上連連出現陰線,使最低陰線的收盤價跌破漲停時的開盤價。形成向上突破是假突破的表象,以便逼出漲停時追入的投資者,甚至漲停前搶入的投資者。使他們斬倉或平倉,甚至割肉出局。

河池化工2000年1月10日以8.80元的價格開盤,在回探8.77元之后,便帶量向上拉出一個鮮明的漲停板,當日成交88943手,較前一交易日微幅放量。但這種結果好像不符合主力資金預期。第二天主力就覆手為雨,開盤就向下打壓,并不給其他投資者以喘息的機會,終盤幾乎以跌停報收。這就是此種洗盤方式的一例(圖4-23)。

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2. 邊拉漲停邊洗籌

這實際上是一種洗籌和拉升相結合的運作方式。有的主力資金為梯次分布籌碼,麻痹投資者的風險意識,根據投資者的思維慣性,采取一邊拉漲停一邊洗籌的方法 ,重復進行操作,一方面分批趕走了意志薄弱的投資者,另一方面也為下一步分批減倉奠定了基礎。

哈高科在1999年6月16日拉出漲停板之后,就間或拉出多個漲停板,但這之后也接著拉出多根長陰線甚至于跌停板。7月9日再拉漲停板,但接著又是幾乎跌停的陰線,且打壓到拉出漲停的啟動價之下(圖4-24)。

3. 在漲停板上變化成交量進行洗籌

這是在新形勢下新的一種洗籌拉升方式。這種洗籌拉升的方式如果不細致地進行觀察和分析是很難發現的。準確地講它是邊拉漲停邊洗籌這種方式的極度發揮。它極為深刻反映出主力資金的謀劃和諳熟的操盤技巧。

四砂股份先巨單拉封漲停,當追漲單有一定量后,主力在不打開漲停的前提下適度拋籌,然后再巨單封漲停。這樣有計劃、有步驟地反復運作,可以自如地調節追漲投資者的持籌成本,有效地分布籌碼,明顯地吊高了追漲投資者對股票價格的預期,從而為下一步的出貨創造了條件(圖4-25、圖4-26)。

4. 連續拉漲停再反手連續跌停洗籌

這種方式的洗籌算得上一種大手筆,盡管股價放蕩難以駕馭。但如果把握得當,會有十分可觀的收益。瓊能源在1999年11月30日拉出漲停板,在接下來的一段交易日中,主力資金就是使用這種方式反復洗籌的(圖4-27)。

(四)快迅脫離成本區

打開獲利空間。主力資金吸籌的最終目的是為出貨獲利。而要獲利,就必須在建倉成本區域之上拓開一定的獲利空間,這個獲利空間的大小直接關系著主力資金運作收益的大小。

這個獲利空間是要通過運作打開的,它受市場環境,股票形象,主力資金實力等等多種因素的影響。打開獲利空間的方式有多種:如連續拉出小陽,如進三步退兩步的陰陽交錯等等。但由于漲停板是日升幅的極限,所以漲停板就成為迅速脫離成本區的重要途徑。它主要有下面幾種情況:

1. 拉漲停后一路揚升

這種情況往往出現在基本面發生變化的股票,這種股票的潛力在受到主力資金的挖掘,并且以漲停板的方式顯露于市之后,逐漸得到了投資者的認同,不斷加盟的資金將股票價格一路推高。

深圳機場在1999年6月8日拉出漲停之后就形成了這樣的走勢(圖4-28)。

2. 連拉漲停脫離成本區

連拉漲停的方式脫離成本區,是在T 1條件下,主力資金離開持倉成本區域最快捷最迅速的方法。

這種方法常常與拔高建倉有很多的相似。他們之間的主要區別在于封漲停板時股票的成交量是否放大。封漲停板時股票成交量連續急劇放大,則主要以拔高建倉者居多;成交量放大不是十分的明顯,則以拉升脫離成本區者為主。

ST深華源2000年7月18日漲停后的連續漲停就是這樣的運作(圖4-29)。

3. 拉漲停后臺階式攀升脫離成本區

這是一種較穩健的運作方式,它給人一種穩妥可靠的感覺(圖4-30)深寶恒A。

(五)誘多漲停出貨

主力資金的吸籌、洗籌、拉升均不是目的,是手段,是為獲利這個目的服務的。是服務于目的的系列環節,而出貨則是服務于獲利目的的關鍵環節或者說是實現環節,是驚險的跳躍。這個跳躍不成功,摔壞的不是股票本身,而是股票的持有者。

因此為了完成這個驚險的跳躍,主力資金就會想方設法、千方百計將已經有利潤或有可觀利潤的股票拋出去。于是各種形式的出貨就隨之產生。漲停出貨就是其中的一種。不過關于出貨的問題以后再議。

2001年5月18日,用友軟件上市,當天開盤價為76元,盤中最高價為100元,最低價為73.88元,當天的收盤價為91.19元,成交2137.9萬股,創下了我國新股上市首日價格之最(圖4-1)。

2000年2月15日,億安科技股票突破百元大關成為自滬深股票實施拆細后首支市價超過百元的股票,引起了市場的極大反響(圖4-3)。億安科技的第一個漲停板是在1998年12月22日出現的。這一天億安科技,以7.37元的最低價開盤,以漲停板8.12元最高價收盤。日K線是一根典型的光頭光腳的大陽線(圖4-7)。

興業房產在2001年4月20日以16.90元的價格開盤,在經過早市的箱體震蕩之后,下午開盤后時間不長便發力拉升,通過強有力的三波拉升將股票的價格封在漲停上,同時放出了巨量,它也具有明顯的拔高建倉的跡象(圖4-22)。

清華紫光1999年12月10日在平靜的均線運行線上拉出一漲停板,就突出地展露了主力資金意欲向上運作的思路(圖4-17、圖4-18)。

瓊能源在1999年11月30日拉出漲停板,在接下來的一段交易日中,主力資金就是使用這種方式反復洗籌的(圖4-27)。

三愛富2001年6月4日拉出的漲停板,多像群峰之巔聳立的一巨大廣告牌(圖4-15)。

上海梅林在1999年6月10日跳空以6.25元的價格高開,在回探6.05元之后便一路上揚,用大買單將股價推向漲停板,并最終以漲停報收,就是主力資金利用漲停在6月份加力建倉的反映(圖4-20、圖4-21)

這是一種較穩健的運作方式,它給人一種穩妥可靠的感覺(圖4-30)深寶恒A。

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深圳機場在1999年6月8日拉出漲停之后就形成了這樣的走勢(圖4-28)。

四砂股份先巨單拉封漲停,當追漲單有一定量后,主力在不打開漲停的前提下適度拋籌,然后再巨單封漲停。這樣有計劃、有步驟地反復運作,可以自如地調節追漲投資者的持籌成本,有效地分布籌碼,明顯地吊高了追漲投資者對股票價格的預期,從而為下一步的出貨創造了條件(圖4-25、圖4-26)。

ST白云山在1999年12月14日先后和禾嘉股份2000年2月14日左右的漲停,就是這種方式建倉的標志(圖4-19)。

ST深華源2000年7月18日漲停后的連續漲停就是這樣的運作(圖4-29)。

哈高科在1999年6月16日拉出漲停板之后,就間或拉出多個漲停板,但這之后也接著拉出多根長陰線甚至于跌停板。7月9日再拉漲停板,但接著又是幾乎跌停的陰線,且打壓到拉出漲停的啟動價之下(圖4-24)。

河池化工2000年1月10日以8.80元的價格開盤,在回探8.77元之后,便帶量向上拉出一個鮮明的漲停板,當日成交88943手,較前一交易日微幅放量。但這種結果好像不符合主力資金預期。第二天主力就覆手為雨,開盤就向下打壓,并不給其他投資者以喘息的機會,終盤幾乎以跌停報收。這就是此種洗盤方式的一例(圖4-23)。

氯堿化工在2001年4月20日收市仍有巨大買單封住漲停,它是那樣突出地顯示著主力資金的雄厚實力(圖4-16)。

輕工機械在2001年4月20日以18.68元開盤,在早市便早早將股價拉至漲停,并放出了很大的成交量,完全具有拔高建倉的跡象。

第五章 怎么樣捕捉漲停板

知道過去可以很好地認識現在,認識和把握了現在就能較好地預測未來,概率較大地預測到股票價格未來的運作走勢,就可以比較恰當地實施投資計劃,取得較為理想的投資收益。

股票漲停的運行軌跡為我們留住了股票價格過去的腳步,臨盤股價的分時走勢又為我們展示著波瀾壯闊的現在。那么了解、認識這些軌跡和走勢,就為我們有準備、有意識、有成效的捕捉漲停提供了可能。這就是在股價運行出現漲停走勢的特征時,特別是在臨盤分時走勢圖中出現漲停走勢的特征時,及時介入,享受欣喜,獲取利益。

具體來講就是要從以下幾個方面入手,進行認真細致的分析研究和及時果斷的操作。

一、研究K線組合

K線組合是幾個交易日K線的銜接和聯系,它無法掩飾地透露著股票價格運行趨勢的某種征兆。研究K線組合的深刻蘊含,感知其內在動意,把握股票價格上漲征兆,可以大大提高捕捉漲停板的概率。桂冠電力2001年6月13日的漲停,就是在一組強勢整理的K線組合基礎上,突破復合箱體拉出漲停板的(圖5-1)。其實對許多諸如“兩陽夾一陰”、“東方紅大陽升”、“三線開花”等K線組合及均線系統的認真分析研究,對捕捉漲停有很實用的價值。

二、分析集合競價情況

集合競價作為深滬兩市開盤前交易狀況的反映,常常不可避免的要流露出多方當日投入資金及重點攻擊對象的蛛絲馬跡。顯示著在總結前一交易日激烈搏擊經驗教訓的基礎上,經過一夜利弊權衡和周密安排部署,主力資金當日運作意圖的一些信息。認真、細致地分析集合競價情況,一方面可以較早地感知大盤當天運行趨勢的某些信息,了解自己投資計劃運作的背景狀況;另一方面,可以及早進入狀態,熟悉自己選中個股的當日第一信息,驗證或調整、貫徹自己經過周密制定的投資計劃,敏銳而有效地發現并且抓住集合競價中出現的某些稍縱即失的機會,果斷出擊,提高漲停板的捕捉概率。

投資者對于自己重點關注的股票在分析研究集合競價情況的時候,一定要結合該股票在前一交易日收盤的時候所滯留的買單量,特別是第一買單所聚集的量的分析。這種分析對于當天的操作及其捕捉漲停的效果有著十分重要的意義。

一般地講,如果一支股票在前一交易日是上漲走勢,收盤時未成交的買單量很大,當天集合競價時又跳空高走并且買單量也很大,那么這支股票承接昨日上升走勢并發展為漲停的可能性極大,通過結合諸如K線組合、均線系統狀況等情況的綜合分析確認具備漲停的一系列特征之后,要果斷以略高的價格掛單參與競價買入。當然也可以依據當天競價時的即時排行榜進行新的選擇,以期捕捉到最具潛力的股票,獲得比較滿意的投資效果(圖5-2)。

三、關注回落的幅度

股價沖高要回落,這是一種自然現象,也是股票價格變化的必然,它不以投資者的意志為轉移,是遵循自己的固有的規律起伏運作。但是這并不意味著股價沖高回落沒有什么操作價值,相反其沖高回落的幅度和角度,對股價當日的走勢卻有著至關重要的意義。

在一般情況下早盤,特別是開盤后半小時(包括午市開盤后的半小時)的走勢必須十分關注,因為這個時候股票價格的變化,對股票價格全天的走勢有著一定的指導價值。這個時候股票價格回落的幅度不破黃金分割線,特別是不破0.382的黃金分割線,在其調頭向上沖破前期高點時買入,捕捉到漲停板的可能性較大。當然如果漲停板打開,在回落過程中受到了0.382的黃金分割線的強有力的支撐也可果斷下單,這常常是天賜良機。

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2001年4月10日,輕工機械跳空以18.68元高開,早盤一波拉漲停,其后漲停板被打開。其股價在10:30分時,受到黃金分割線的有力支撐,下落的股價掉頭向上,這時就為投資者提供了良好的捕捉漲停板的機會,及時介入會有比較明顯的效果(圖5-3)。

四、關注二次上攻時的動能

動能是股票價格波動的能量,它的大小常常從其運動的角度上反映出來。上攻動能大多從股價走勢的攻擊角度上進行體現。上攻角度越大,動能越大,當上攻角度大于60度時,它集中反映做多動能的不可抑制。但股價上沖一般難以一蹴而就,總要在上攻后有一回落然后二次上攻,動能大小在此時反映的往往會比較清晰,動能較大介入時要以高于成交的價格掛單買入,否則容易踏空。

2001年4月30日ST特力B二次上攻的角度近90度。不妨直接以漲停價掛單(圖5-4)

五、關注上攻時得的成交量

成交量是多空戰斗力的對比。有書專論“看盤先看成交量”,臨盤要關注大單成交情況,它反映主力資金的價格意志。當大單低掛時,它往往會打壓股價使其節節走低;當大單高掛時,它往往會提升股票價格,使其節節走高,隨波上攻。上攻時大單的成交量為主力資金的價格意向,一定程度上決定著股票價格的升幅。關注上攻時的成交量的變化,順其動意及時操作,可提高捕捉漲停的概率。

2001年4月25日,拉薩啤酒突破箱頂時成交量明顯放大,此時應當果斷下單(圖5-5)。

六、關注均線的支撐情況

股票價格的即時走勢大多無序,把握起來比較困難。而反映平均交易價格的均線則較多地體現出一些規律,把握起來就相對的比較容易。均價線作為平均的交易價格水平,對即時股價有著一定的影響。它或牽引、或拉動、或支撐、或壓制著股票即時交易的價格。股價回落獲得支撐,上漲成為必然,支撐的力度越大,上漲的幅度也就越大。關注均線支撐對捕捉漲停很重要。

2001年4月25日,ST瓊華僑在其運行中受到均價線的有力支撐,應當在均線附近果斷買入(圖5-6、圖5-7)。

七、關注箱體底部的支撐力度

股價在一個箱體中運動,其箱體底部的支撐力度的大小,對臨盤捕捉漲停板有著十分重要的意義。如果箱體底部支撐力度小,股價就可能跌穿箱底,走向調整或漫漫熊途,相反如果箱體底部支撐力度強大,往往可能使股價有效地突破箱體頂部,從而走出一輪上升行情。股價箱體底部的支撐力度,由股價回落到箱體底部附近或跌穿箱體時的變化反映出來。一般而言,當股價跌穿箱體底部就被迅速拉起,或接近箱體底部時便返身上行,就說明箱體底部的支撐力度較大,有資金在護盤或關照。反之支撐力度則小,股價會像斷線的風箏,隨意飄蕩。在臨盤操作的時候,當目標股在盤中反復下探箱體底部,不僅跌不穿箱體底部,或者剛剛跌穿,就被大買單拉起,則表明股價受到箱體底部強有力的支撐,這時當股價返身上漲,在其向上有效突破了當日盤中的前期高點的時候,投資者要果斷下單介入。

2001年4月20日,興業房產全天的走勢就具有這樣的特征,我們不妨進行一下較為細致的觀察和分析,以便加深認識,在具體的操作中,及時的發現和捕捉這樣的操作機會(圖5-8)。

八、關注開盤價的支撐力量

開盤價對于主力資金特別關照的個股來講是有特殊意義的。它是主力精心策劃的盤面信息之一。所以在上升期,股價在盤中一般是不會跌穿開盤價的,即便有時偶爾跌穿,也會被迅速拉起,或者會被有力地拉起。

如果臨盤時股價輕易跌破開盤價,并在較長的時間里不再被拉起,在這種情況下它對捕捉漲停板的意義是不太大的。

如果盤中股價在開盤價處獲得強有力的支撐,或被巨大的買單拉起,這表明主力在此還有“戲”,應在其向上突破,超越前期高點時果斷介入。

2001年4月25日,ST吉輕工小幅跳空高開,沖高遇阻回落后,在開盤價附近,獲得有力支撐,隨之便開始反彈,并迅速沖破前次高點。盤中出現這種情況是捕捉漲停的良好機會,應當果斷地掛單介入(圖5-10、圖5-11)

九、關注前收盤價的支撐力量

前收盤價是前一交易日,多空雙方搏擊結果的真實紀錄。它對股價的支撐力度反映著前一交易日多方意圖在當前盤中的延續狀況。股票處于拉升過程中,一般不會跌破前收盤價,偶有跌破也會被迅速拉起。如果前收盤價支撐乏力,輕易被跌穿,并較長時間不被拉起,捕捉漲停板意義不大。如果在盤中情況相

反,則在股價突破前次高點時果斷介入。ST中華B 2001年4月27日下午復盤后沖高回落,在前收盤價附近獲得支撐,在股價掉頭向上時,應當及時買進(圖5-12)。

十、研究主力資金思路、風格及操盤細節

漲停板實際上就是主力資金重兵介入的明顯信號,是調整布局、變換節奏或區分環節的標志。捕捉漲停板就是要搭車,就是要介入有主力資金介入的股票。因此,要研究目標股主力資金的操作思路、做盤風格及操盤細節。努力做到與主力資金心心相印,買股票先主力一步介入。不費所謂戰勝主力的腦筋,盡管只有想不到,沒有做不到。但一般而言你沒有那個實力,包括資金實力和策劃、操盤等運作實力。哪一個大的主力資金后面沒有一個班子在謀劃、運作。就算你真有這個實力,可轎子由主力資金抬,擔子讓主力擔,你輕松隨主,理想獲利,何樂而不為呢?所以要先主力資金拉升時的半拍起步,先主力資金出貨一步出場(主力資金的典型運作可參見第九章)。

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十一、關注公開披露的信息

就一般情況而言散戶的信息來源渠道狹窄,獲取速度慢,得到的信息往往滯后。但有時候一些重要信息,還是能捕捉到的,如一些上午停牌刊登公告,下午復牌的股票就行。如寶石B在2001年4月20日,上午停牌,公布年報,下午開盤。這種信息還是能捕捉到的。由于其業績有巨大的提高,這樣的漲停還是應該能捕捉到(圖5-13、圖5-14)。

十二、臨盤多關注30分鐘、60分鐘K線

捕捉漲停板的實際操作重點就是捕捉主升浪。主升浪的特點是時間短,升幅大。捕捉漲停板的招數傾向短線操作的招數。所以多關注30分鐘、60分鐘K線對于臨盤時的具體操作有不可替代的導示作用。

為了盡量避免用空洞的理論來闡述操作,用陳舊的歷史來注釋現在,書中所有圖例全部使用實例,分時走勢圖全部用4月下旬以來的實時打印圖例,但仍然因時間的腳步不停,避免不了讀書時它成為過去的現實。所以在實際交易當中可以參考圖中示例(包括第十章所提供的漲停圖例)。但必須明白以上分別論述是為了便于分析每一個具體的特征,一些特征可能在一支具體的股票上同時反映,這在分析時已經有意展示,如一支股票的分時走勢圖在不同的論述中使用。事實上在具體的操作當中也只有目標股同時在運行上顯示多種特征交叉、交替或同時出現時,對捕捉漲停板才更有意義。進行具體的目標股分析時不能也不應該拘泥于上述圖例。而應當在關注目標股即時走勢所反映出的信息的同時,綜合參考上述特征,結合大盤及板塊走勢情況進行具體的決策。

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由上圖可以看到,興業房產在這一天是以小幅跳空高開的,開盤后股價一直圍繞著前一個交易日的收盤價進行震蕩,在震蕩中形成一個較為明顯的箱體。股價每次接觸到箱體的底部,總要被彈起,表明箱體的底部支撐力度很強,這種反復觸底的走勢一直延續到上午收市。

下午開盤后,股價再次回落,卻表現出明顯跌不下去的感覺,此時股價在受到有力支撐的情況下出現反彈。到13:35分時,盤面上放出1286手的大額買單,從而拉股價有效突破前期高點。

此時若該股是投資者重點關注的對象,則應當果斷以高于成交價格掛單買入。如果沒有捕捉到這次機會,也不要緊,應當耐心等待下一次機會的出現。

如果像興業房產這一天的走勢,則應當在股價沖高回落到均線附近時掛單買入(圖5-9)。第六章 漲停的價值分類及相互關系

漲停是股票交易活動的一種客觀反映,它記錄著多空雙方爭奪的熾熱狀態;是股票交易量變引起質變的一種重要表現形式;是買賣雙方交鋒買方占絕對優勢的呈現;是主力資金運動趨向的一種顯示;是利好由潛在變為現實的一種標志。

漲停不僅透露出了股票政策面、基本面、技術面的變化,而且反映出這些變化在盤中實際能量的涌動。因為不論多么大的利好,在其不能轉化為推動股價上漲的量能時,充其量也只能算作是潛在利好。只有當實實在在的成交量,推動著股價真真確確地上漲了,那么這時的利好才能是真正的現實利好。因此捕捉到漲停股票的價值是巨大的、多方面的。

(一)跨上了“黑馬”

有人把黑馬定義為十個交易日股價上漲30%的股票。由前面的圖例我們可以看到,“黑馬”其基本上都與漲停有關,大都由漲停啟動或助升。捕捉住漲停的股票,常常意味著跨上“黑馬”。現在再信手拈來兩支。2000年1月21日南開戈德拉出漲停,以30.80元收盤,7個交易日后股價沖高44.25元;北大高科8月22日以26.25元的漲停價報收,接下來5個交易日,5個漲停板(圖6-1)。

(二)捕捉到了市場熱點

股票市場盡管有成千支股票在交易,但每天或者說每一個時期交易的熱點品種是不同的。這一時期可能是網絡股,幾天后可能就是電力板塊,再過幾天可能就是納米概念,或者會上海本地股,或者是西部概念股。總之市場熱點雖不是刻板的風水輪流轉,但也不是固定不變的。

市場熱點既是資金追捧的結果,又是資金追捧的對象。某支股票、某個板塊、或者某一概念有資金明顯聚集,就一定會形成市場熱點。熱點出現會吸引更多的資金去追捧,成為市場追捧的對象。久戰股市的老股民都有這樣的體會,在股市投資中,及時捕捉到市場熱門的股票是獲取高贏利的重要途徑之一。而市場熱點的出現或變換常常又通過漲停板顯露出來。

1999年6月16日,你若通過分析研究,及時地捕捉到了漲停的清華同方(當然恰好撞大運碰到了也算),那么即便是你以每股36.28元的漲停價買入,7個交易日之后,它就會變為每股55元多,你沒有錯過校園高價股這次市場熱點的炒作,你就可以有不菲的收益;

如果你經過認真的分析研究,在2000年5月23日抓到萊鋼股份的漲停板,那么10個交易日之后,8.20元的股票會成為13.60元多,當然你也就乘上“鋼鐵”之車了(圖6-2)。

(三)正在順勢而為

市場永遠是正確的,它具有一種“順我者昌,逆我者亡”的秉性。股票市場運動,帶有明顯的趨勢性。而這種趨勢像一只看不見的手,情愿不情愿的常常左右著投資者的贏虧。順勢而為贏利可期,逆勢而動輕則無利,重則虧損。捕捉漲停的股票正是順勢而為的具體行動。

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2001年3月,政策的威力仍然在B股市場產生作用。2月28日的漲停你沒有捕捉到,不要緊。在3月你沒有捕捉到也不要緊。在4月30日你捕捉到ST特力B的漲停,依然有巨大的獲利空間(圖6-3、圖6-4)。

(四)至少感知著主力資金的動意

漲停板是股票市場運作的產物,是日K線的一種運作特例,它除了自己的特殊屬性外,更多的是保存著日K線的共性:真實記錄交易日股價變動的實際狀況。并不是每一種漲停都可以給捕捉到者以利益回報。有些漲停板特別是掙扎性漲停,它是不會給投資者帶來多少利益的,它只能給投資者顯示一些主力資金操作的意向。比如2001年3月21日,四川長虹的漲停,就是這種漲停的例子(圖6-5)。從圖中我們可以看到盡管這一天它承接的是前一交易日的強勢,當天它以11.42元開盤,盤中通過下探11.41元對8日均價的支撐力度進行測試,然后便帶量沖向漲停,尾市以漲停板價12.54元收盤。當日成交305327手,較上一交易日有巨幅放大。但它卻是一個在近期內沒有給投資者帶來收益的漲停板。在這樣的漲停板中投資者只是可以感知一些信息:主力資金仍在長虹這樣的指標股中掙扎。因為一般的散戶是不會在一天內,齊心協力來一同購買3000多萬股近期走勢十分疲軟的四川長虹這樣的股票的。此種行為絕對是主力資金莫屬。為什么它沒有給漲停捕捉者帶來收益呢?當然問題不是出在3月21日這個交易日的漲停板,而是發生在第二天其股價跳空高開后出現巨量交易而沒有漲停上。697283手的巨額成交是305327手的兩倍還多,卻沒有能使股價粘在漲停板上,主力是在借機進行階段性派發。如果此時停板捕捉者能及時應變、離場出局還可小有斬獲。

二、漲停板的性質及其類別

(一) 突破性漲停

是指漲停扭轉了股票的交易價格原有的運行趨勢,質變為一種新的運行趨勢。就其位置來看一般出現在跌勢的末期或者說是底部。有時也常出現在股價運行的前期高點。是否極泰來,或者實質性利好驟然而至的客觀反映。具體情況如下:

1.在股價運行的底部出現,股價運行態勢顯現V形反轉

ST永久B2001年4月25日拉出的漲停板,就明顯帶有V形反轉的特征。它勾畫出的V字,已初露端倪(圖6-6)。

2.在股價均線附近出現,引發新一輪行情

瓊能源1999年10月21日的漲停就是出現在均線附近的一個例子。這一漲停板是那樣醒目地聳立在均線上面的,真有中流砥柱之感,接下來它所推起的就是一輪嶄新的行情(圖6-7)。

3.出現在前期高點,形成一波新走勢

這種類型的漲停板往往帶有突破的性質。它往往以輕松過頂或放量過頂的方式,大幅度地超越前期高點。

2000年2月14日深益力A,拉出了這樣一個漲停。它的出現使該股票走出一波新行情(圖6-8、圖6-9)。

突破性漲停多與主力資金吸貨建倉有關,因此具有短線、中線和長線投資的價值。是投資者應當重點關注的漲停之一。

(二)中繼性漲停

是指對原上漲趨勢的繼續或加速運行,這種漲停不改變股價原來的運行態勢,只改變股價原有運行態勢的角度和方式。具體如下:

1.連續漲停,出現在漲停板之后,不做任何休整

2000年2月14日的黃河旋風漲停和7月18日ST深華源的漲停,都有這樣的特征(見圖6-10)。

2.稍作洗盤或整理后的漲停

這種漲停出現在前期已經拉出漲停板之后,它是主力稍微清洗浮籌,隨即拉出的漲停。

2001年4月30日,輕工機械拉出的漲停,就是主力稍微洗籌之后拉出的漲停(圖6-11)。

3.強勢整理后的漲停

出現在前期強勢整理或漲停之后又進行了幾個交易日的整理,爾后又拉出的漲停。

2000年2月14日清華紫光的漲停和3月20日中國泛旅的漲停均是這類型的漲停(圖6-12、圖6-13)。

中繼性漲停常常伴隨著主力資金的拉升,是股價升浪的產物。對投資者而言它具有中線和短線的價值。

(三)衰竭性漲停

是股價運行在高位時,主力資金的最后發力,而這種發力常常同時伴隨著主力的派發。衰竭性漲停一般出現在股價升浪的末端,是瀕臨變盤的先兆。常言道:盛極必衰。股市諺語道:久漲必跌。

當一支股票在其運行當中經歷了突破性漲停的雄壯宏厚,領略了中繼性漲停的輕盈灑脫,那么它的價格也就有了相當不錯的升幅了。在股價已經翻番或已經翻了數番,乃至已經翻了十幾、或幾十番的時候,漲停板又來了。它還能漲嗎?

也許能。不過上漲的力度和幅度就可想而知了。所以此時的介入是要有相當的技巧、功力和足夠的膽略和實力的。而且要堅決做到獲利就走,快進快出,絕對不能有任何的僥幸心理。有時如果確實不能獲利也應當果斷止損離場。衰竭性漲停往往伴隨著主力資金的出貨,對投資者來講僅有短線價值。此時股價的下跌一旦形成,其殺傷力是巨大的,極有可能是使你永遠不得有解套的機會。2001年1月10日金帝建設的漲停和2000年2月14日鼎天科技的漲停具有衰竭特性(圖6-14、圖6-15)。

(四)掙扎性漲停

這種漲停主要出現在股價踏上漫漫下跌的熊市途中。2001年4月18日,億安科技的漲停就是這樣的一例(圖6-15)。

掙扎性漲停往往與主力資金出貨或被套主力為減緩跌勢有直接關系。對于投資者來講只有超短線的價值。不過一般地說,對于大多數投資者來講,最好不捕捉這種類型的漲停板,其實也沒有必要去捕捉這種類型的漲停板。捕捉漲停是為了提高投資收益,去追求高額利潤,而不是為追逐風險,尋找圈套。滬深兩市共有千余種股票,突破性漲停和中繼性漲停會經常出現,捕捉這兩種類型的漲停其投資價值是顯而易見得,所以大可不必在衰竭性漲停、特別是掙扎性漲停上費腦筋。

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三、漲停板之間的關系

上述對漲停板的劃分是為了便于分析漲停,認識漲停,進而把握漲停機會,有效出擊較為準確地捕捉到有價值的漲停板。事實上漲停作為股市中股票交易價格的客觀反映,它們之間是相互聯系不可分割的。縱向它們形成了一條漲停鏈記錄著一支股票的興衰。橫向它們構造漲停群體記錄著板塊的風光。分析漲停板之間的關系是為更好地發現和捕捉漲停機會。

(一)相互區別

股票的漲停表現為一支一支的股票單個的成交價格停滯在漲停限幅之上。直觀地看,它與別的股票區別明顯,在這支股票漲停時,另一支股票卻在跌停。

如2001年4月30日,同在深圳股票市場,又一樣是有問題的ST特力B牛氣十足,開盤不到半小時就牢牢封在了漲停板上;而ST國貨卻早早就趴在跌停板上不動彈了。

就是在同一個交易日內漲停的股票也有先漲停和后漲停的區別。

如ST中紡B是在下午2:15分才走向漲停,而ST英達B則在午市開盤不久就沖向漲停,盡管后來還又打開過(圖6-16)。

也有一波漲停、二波漲停或者突破箱體漲停的區別等等(見圖6-17)。

(二)相互聯系

對有區別的漲停股票進行分析,我們還可以從中發現它們還存在著這樣或那樣的聯系。

就個股而言,縱向看一個漲停出現,會有若干漲停接踵而來架起一座座云梯,漲停板具有傳遞、接力的特性。漲停深刻的內含是主力建倉、拉升、出貨等的運作。橫向看,一支股票漲停總要帶動相關板塊、相關概念的股票或先或后漲停,產生一種聯動效應(圖6-18)。

在這一切的背后蘊藏主力資金在相關板塊或相關概念股票中的連續運作(圖6-19、圖6-20)。

(三)相互促進

橫向聯系的股票漲停則表現為群體推進,反映出相互影響,勢不可擋的氣概;縱向聯系的股票漲停則具有一種長江后浪推前浪的氣勢,一浪高過一浪,把一支股票的市場價值發揮的淋漓盡致。甚至烘托起股市一輪磅礴飆升行情。

同一個交易日的14:22分ST中華B、ST特力B、輕工機械等,它們同時封住漲停,相呼相應,銳氣逼人。而層層上拉的漲停板,烘托出ST特力B氣沖霄漢的勇攀高峰的氣勢(圖6-21)。

第七章 捕捉漲停后可能產生煩惱

現象上看,捕捉漲停后產生煩惱是投資者的事,而本質上講它是物質決定意識的具體表現,是股市風險轉移機制作用的真實反映。

股市運動是建立在股票交易雙方的對立統一基礎上的。股票買賣雙方是既對立又統一的,是互為條件,互為因果的。

捕捉到漲停板之后,股票價格一路上揚,投資者很高興,因為捕捉到漲停,獲得了利益。但是這種高興是建立在漲停前賣出股票的投資者的懊喪的基礎之上的。捕捉到了漲停板,投資者產生了煩惱,而此時漲停前賣出股票的投資者卻在暗暗的慶幸。慶幸自己有效規避了此次股價下跌的市場風險,避免了經濟損失。

作為零和游戲的場所,股市本身并未為股票創造價值,只是為股票的交易提供了一個場所。在這個場所,股票投資的風險隨時隨地在流淌,在轉移。

所以捕捉到漲停板的投資者煩惱,則漲停板前賣出的投資者慶幸;捕捉到漲停板的投資者高興,則漲停前賣出的投資者懊喪。它們因對立而統一,有矛盾才存在。這有些令人傷感,但在以優勝劣汰為基本游戲規則的股市中,物競天擇,適者生存。就象“戰爭不相信眼淚”一樣,股市不同情懊喪。

投入股市就要充分認識和感受沒有買方的風險,賣方的機會則無法存在;沒有賣方的風險,買方也將失去機會。買賣雙方因對立而統一,因矛盾而存在,因互相斗爭相互轉化而發展。

漲停作為量變引起質變的重要標志,并不是說這種質變一產生,買方就永遠絕對的占有了機會,摒棄了風險。搶到燙手“山芋”的情況,在股票市場上有的是,并不罕見。漲停是量變引起質變的標志,是說出現漲停板起股票交易的原有通道或趨勢發生了變化,新的趨勢或通道也將形成,但是買賣雙方的爭斗還沒有停止,反復是必然的。

股市由牛變熊,股價由漲轉為跌;愜意變成了煩惱,高興變成了懊悔。股市行情的變化決定投資者意識心態的變化。順理也成章,是股市投資的客觀反映。物質決定意識,意識反作用于物質。投資者因購買股票的漲停后其下跌產生煩惱,實際上是煩惱沾上了風險,可能要形成經濟損失。

清晰事物的本質,掌握其運動規律,發揮主觀能動性,采用科學的操作方法把風險變為機會,讓可能的經濟損失變成落袋為安的現實貨幣,帶有盈余的物質貨幣是可以消除煩惱的。當然要實現這一轉變須有恰當的方法,要付出巨大而艱辛的努力。

漲停板搶不到,難免有些懊喪。干瞪著眼睛看著漲停形成的巨大紅柱,以及紅柱后面可觀的利潤,怎么能讓人心平氣和,無動于衷呢?懊喪實在還算是一種極為平和的心緒波動。可是如果抓到了一個漲停板,緊接著又連續拉升走出一波漂亮的行情,那是十分愜意的,完全可以心花怒放。

但事情總是一分為二的,在股市這個風險與機遇并存的場所,無論怎么樣進行分析研究,無論怎么進行科學的決策,無論怎樣的嚴格按方案操作,在股市眾多因素均呈現不確定性的變化時,不確定的結果也常常會產生。

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實際操作中常常有的一種情況,那就是耗神費力好不容易抓住一個漲停板,可是資金劃出,股票到手沒有帶來預想的種種歡樂,卻引出了一串煩惱。

一。剛漲停又打開,悲喜交集。

2001年4月25日云維股份是跳空以15.42元的價格高開,稍作波動就在早市第一時段漲停了。可如果是在停板上介入,被套就是無疑的了。可謂剛剛慶幸,轉眼便懊悔(圖7-1)。

二。次日不漲反跌,懊悔即生。

關注并捕捉漲停板是為了獲取較多的利益。可是在捕捉的過程中,往往會出現漲停抓住了,自己被套兌現了。

如2001年3月20日ST九州在前兩個交易日拉出小陰線的情況下帶量漲停,當屬強勢。但如果在漲停板上介入被套無疑(圖7-2)。

2001年4月10日ST重機跳空高開強勢帶量漲停,但如果也是在漲停板上介入,被套一樣不可避免。這樣一來會在一段時間里,給投資者帶來懊悔的心緒(圖7-3)。

三。接下來橫盤調整。

在大盤處于弱勢的時候,諸多股票運作十分的詭詰。捕捉漲停后難免會遇到這種情況。此時真可謂如持雞肋,食之無味,棄之可惜。

2001年4月15日跳空放量漲停的浙江廣廈讓介入的投資者品嘗到了這種滋味。

同樣是2001年4月15日跳空放量漲停的西單商場也讓介入的投資者嘗到這種滋味(圖7- 4)。

四、股價反反復復

雖然股市本身就是在震蕩中運動,但投資者捕捉漲停后股價的反復卻會讓投資者覺得倍受磨難。

2001年2月26日北人股份跳空以10.82元的價格高開,隨后一路攀升拉至漲停板。下來的日子里股價則飄飄蕩蕩,雖有上漲但利潤不多(圖7-5)。

2001年3月6日張江高科以23.20元開盤,在巨大買盤的推動下,一路上揚奔向漲停,終盤以25.47元的漲停板價報收。它也演繹著這種走勢(圖7-6)。

第八章。解除煩惱的辦法

股市是運動的,運動著的股市是有規律的。但這種規律卻又不是澆鑄件的模型,一經框定就輕易不變,而是隨時間、地點、人氣等的變化而變化的。就像是世界上沒有兩片完全相同的樹葉,卻又在樹葉基本特征的涵蓋下,有著千千萬萬不同的樹葉一樣。

因抓住不同漲停的股票而產生煩惱,是股市風險機制在具體投資者的具體投資行為中的反映,是一種客觀存在。而這種客觀存在是由于對股市運行規律和具體股票真實走勢認識把握失誤的結果。亡羊補牢,未為遲也。

要利用意識可以反作用于物質的規律,想方設法充分發揮自己的主觀能動性,改變令人煩惱的現狀,不然它會搞壞心情,進而直接影響接下來的投資活動。解除煩惱要溯根尋源,順藤摸瓜,有針對性地進行。漲停的煩惱因捕捉到一個后市乏力的漲停股票而產生,那么,解除的方法就要圍繞捕捉漲停的前后環節展開。

捕捉前要努力學習,提高對機會的認辨水平;捕捉時要精心辨析,增長對真假機會的分辨能力;捕捉后要既能錦上添花,又可以化腐朽為神奇。

一。漲停捕捉前要有充分的準備

凡事預則立,不預則廢。股票投資作為一項重要的風險投資活動,毫無疑問更應該進行充分的準備。所以解除捕捉漲停后的煩惱就要從這“預”字開始。

1.要讀一些股票方面的書

讀這方面的書是捕捉漲停板的“詩外功夫”。股市投資讀書不是萬能的,不讀書則是萬萬不能的。通過讀股票類書籍,掌握股票的基本知識,了解股市運行規律,熟悉股票操作基本技能,吸取別人的經驗教訓,以便對股市有一個較多較深的理解。

但在當前一部分股民中有談“讀”色變的情況:“現在的這些股票書,全都是騙人的”!這是一位友人的義憤。這話說來也對,但也不對。說它對是因為說此話者曾迷信一些書籍真言,而按圖索驥,結果不僅勞而無獲,相反還差一點血本無歸。他講的是他的體驗、經歷、感想,是一種事實。姑且說他對。說他不對是說他也過于輕信,世界上哪有那么多便宜事,讀兩本書就冒出一個百萬富翁?

其次,任何一種股票書籍的著作者,所提供的只是他對股市彼時彼地的體會、經驗或研究成果,仁者見仁,智者見智,并不是股市獲利的模具,能澆鑄出百戰百勝的奇跡。這種成果有借鑒意義,但不能也不可能代替讀者的實踐。

著作者,特別是一些親自運作或指揮過大資金運作的操盤手或策劃者曾在他所經歷的那個時間、地點、環境中有過令人矚目的輝煌,但那是過去。現在再來,可能更輝煌,也可能輝煌不起來。此一時,彼一時也。

曾在國際金融市場叱咤風云的索羅斯,不也因在投資股票時決策失誤遭受慘重損失而淡出江湖么?用理論指導實踐,是要把握理論的精髓,升華出符合實際的東西來指導自己的操作,而不是刻舟求劍,按圖索驥。那樣只能品嘗“削足適履”的苦果。

解決無知的問題,讀書是一條重要途徑,可只讀“一卷書”恐怕不行,唐僧師徒四人,歷盡九九八十一難,如來佛祖那里所取的也不是“一卷”圣經。

想捕捉漲停板,是必須讀書的,不讀書怎么知K線、均線;識上漲與下跌;分析支撐與阻力等等。如果不懂這些,或者不準備弄懂這些,就進入股市投資豈不是盲人騎瞎馬,夜半臨深池嗎?

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通過讀書在了解掌握股市基本知識的情況下,做好心理準備。即贏得起也虧得起。股市是風險投資的場所,購買股票是風險投資。進入股市只贏不輸是不可能的,能做到少虧多贏,總體算賬有贏利就達到了目的。

2. 要看盤

即便是不把股票投資當做主業,只是從理財的目的而入市的投資者,也一定要抽時間看盤。只有經常看盤才能感知股市的波動,否則怎能體驗股市的波瀾壯闊,起伏跌宕。

如果不能實時看盤,閉市后也一定要抽時間認真地看一下分時走勢圖,以便提高自己對股價走勢變化的感受性認識,強化臨盤對價、時、量變化的反映,增強對股價走勢的預見能力(圖8-1、圖8-2、圖8-3)。

3.模擬操作

進行模擬操作,是僅次于臨盤實際運作的一種投資訓練方法。是比較全面地檢驗投資者股市知識的豐富程度、看盤能力狀況的重要方法。也是回避風險,減少損失提高實戰能力的一種重要途徑。

但由于進行模擬操作沒有直接的經濟損失風險,往往容易使投資者犯隨意操作的毛病。這樣做顯然起不到模擬操作的作用。

所以在開展模擬操作時,一定要像進行實戰一樣,要么不做,要做就認真地去做,毫不馬虎。

二、捕捉漲停之時要細心果斷

你要知道梨子的滋味,就要親口嘗一嘗。你要知道在股市中捕捉漲停板的感受,你就要到股市中認真實踐,仔細地做一做,親身體驗一下。

1.捕捉時的細心辨析

在捕捉漲停板的方法中大都是按盤面情況講的,臨盤操作的投資者都知道,盤面有時反映的是真情況,有時反映的則是假情況。比如主力的做盤、畫線、對倒等。這些在臨盤時是一定要仔細辨識,要去粗取精、去假存真,由此及彼、由表及里,要透過盤面現象看本質,把握反映主力資金真正的動向要素。

比如同是在早市的第一時段以近似于直線的拉升,上沖向漲停的電器股份和中西藥業,為什么運行結果卻大不一樣:一個沖高又回落了,沒有漲停;一個漲停了,而且漲停板封的很死(圖8-4、圖8-5)。

2.果斷下單操作

通過迅速思辨,在確認機會來臨之后要毫不猶豫、果斷下單。因為機不可失、時不再來。機會出現因優柔寡斷而同機遇失之交臂是絕對不應該的,是能力欠佳的反映,需要認真再錘煉一番。

戰略戰術確定后臨盤預計的運作條件出現,就要果斷實施,不能錯失戰機。否則,正確的決策也會因時間、價格、成交量等

圖8-6

的變化而形成錯誤結果。如2001年6月5日早市,當ST粵海發開盤回落至跳空高開的0.382黃金分割線受到支撐回頭上沖時就應當果斷下單購買,稍一猶豫就會錯失良機(圖8-6)。

3. 科學使用資金

這應當是抓漲停板時要十分注意的事。在具體下單時,資金使用是能否嚴格執行科學管理資金計劃的關鍵,是最有現實意義的。不少投資者都有這樣的體會,事前計劃的好好的可是在臨盤操作的時候卻鬼使神差地變卦了,計劃停留在了紙上。所以在下單時一定要以鐵的紀律來保證資金使用計劃的落實。

此外科學使用資金對解決抓住漲停板以后的煩惱也有神奇的作用。因為煩惱產生的重要原因就是買股被套,再補倉無錢。如果資金使用科學,手中常有足夠的實力,胸中自有雄兵百萬,豈不從物質上保證了被套而心不慌,手不亂嗎。

一般講百萬左右的資金持有一兩支股票為好,首單搶漲停時以動用資金的三分之一為宜,漲停捕捉機會抓的好,再有機會時可以增倉,可在有一個較好的收益后了結出局。若情況發生變化,可在有較強支撐的適宜點位適量補倉,堅決避免一次滿倉的情況。資金使用以復合保護的方式進行,以期進退自如。應當堅持不懈地作市值曲線,這也是資金管理的有效方法之一。

三、遇到煩惱之后要冷靜對待,泰然處之

如果實在還不能平靜,那就干脆阿Q一下:真是的,我曾捕捉過連續拉出8個漲停板的股票。當然這絕對只能用于松弛一下焦慮的心情。

被套的煩惱對股民來講,簡直就是與“市”俱來的孿生兄弟。捕捉到漲停后,產生煩惱也是一種客觀存在。過去有,現在有,將來還有。只要你還在股票市場上摸爬滾打,只要你還刻意想捕捉漲停,遇到這種煩惱要冷靜面對,泰然處之。具體來說要采取以下辦法應對:

1.調整心態

股票投資者都有一種急于致富的心理,專注于漲停板的捕捉更容易助長這種心理,但這種心理卻是要認真防范及時清理的。短線投資作為一種投資方式并非不可為,只是具體的操作時要有充分的準備,特別是心理上的準備。

捕捉漲停板被套了,心態如何就直接檢驗著心理準備是否真實、是否充分、是否徹底。被套了先冷靜冷靜,平和一下焦躁的心。被套應該是預料中的情況之一,不應當手足無措,坐立不安。而是要從容不迫地面對,“不管風吹浪打,勝似閑庭信步”。

2.冷靜分析

追漲被套,囊中早有妙計。現在需要的是細細分析用哪一條好。這就要重新分析這一漲停板所處的位置,計算一下漲停時的成交量與流通盤、與全部市值的比例,觀察一下均線的運動狀態,分析一下股價未來可能的發展趨勢。

比如,2001年5月9日早市在漲停板上介入了重慶東源,顯然收盤時是被套了。怎么辦?應當結合近期盤面及均線情況進行分析,若確認該股是放量突破,那么雖被套但無需煩惱,未來升勢可期,就當持股待漲。當然還需關注次日成交量的變化,如果放量滯漲,則要及時出局避險(圖8-7)。

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3.區別對待

根據不同情況的分析結果來確定是“三進山城”、還是“四渡赤水”、抑或不“戀于一城一池得失”,改日“卷土重來”。總之要區別不同情況,用不同的策略,拿一把鑰匙來開一把鎖。上述股票就只有守株待兔了。

4. 執行鐵的紀律

股市投資敵人是自己。只有戰勝自己才能戰勝股市。而要戰勝自己,就必須有鐵一樣的操作紀律來約束自己的行為,不僅在下單購買股票時執行紀律,購買被套也要執行嚴格的紀律,要使操作行為嚴格建立在科學嚴密的戰術、技術之上,沒有出現計劃中的情況,絕不盲目操作,更不準感情用事隨意憑沖動買賣股票。有機會錯過不應該,但因錯過而做錯更不應該。魚和熊掌不可兼得,就要堅決做到寧可錯過不能做錯。

5.必要時換股操作

要承認自己是人,而不是神。不可能百分之百不出錯。錯了就要勇敢地承認,并及時改正。戰場知錯不改,流的是血,失去的是生命;股市上知錯不改,損失的是效益,丟掉的是金錢。確實錯了,補倉也不能挽救跌勢。那么止損出局,另尋新股。

6.認真總結

股市中捕捉漲停是一個認識、實踐;再認識,再實踐以至無窮的過程。每次操作完不論勝負一定要總結,是經驗發揚光大;是教訓認真吸取。惟其如此捕捉漲停的能力才可不斷提高。

捕捉漲停作為一種操作方式是有其運用條件的,要結合大勢和個股的具體情況采用。一般講在牛市中可大膽地使用,在強勢整理、調整時謹慎使用;在熊市中一般不用。對個股而言在底部時謹慎使用,在拉升時大膽使用;在其見頂時巧妙使用。下降通道中一般不用。

第九章。億安科技漲停循環與信息披露

億安科技的主力資金因違規操縱股價,最終以被處9億元之巨的罰沒款,并在證監會的監督下限期出售了手中的77萬股億安科技,結束了對億安科技的運作。從入駐億安科技,到被迫退出,主力資金走了個完整的運作循環。這一循環中先后出現9個漲停板。這些漲停板也正好走了個吸籌、洗籌、拉升、出貨的圈,而這個圈始終與披露的信息緊密聯系。億安科技的主力資金退出了,但他們的操作過程無疑對投資者認識股市,認識股票的波動有很重要的和不可替代的作用。現結合信息披露和漲停傳遞將其運作簡要分析。

一、震蕩吸貨

億安科技原名深錦興總股本7365.32萬股,流通盤3529.06萬股。由廣東欣盛投資顧問有限公司、廣東中百投資顧問有限公司、廣東百源投資顧問有限公司、廣東金易投資顧問有限公司等四家投資顧問有限公司組成的主力,自1998年10月5日起集中資金利用627個個人股票賬戶及3個法人股票賬戶,大量買入“深錦興”。引起了股價較大幅度的波動,10月20日到26日連續5天股價遭到打壓,從8.78元降到7.61元。

接著從10月27日起股價又被拉起,連續5根陽線將股價拉到9.60元。傳言公司資產重組,引起投資者關注(圖9-1)。

1998年11月6日深錦興公告:

鑒于近期公司股票出現較大幅度的波動,各地股民紛紛致電公司詢問,本公司董事會特作說明:本公司近期并無資產重組計劃,也無其他應披露而未披露之重大事件發生,特提示投資者注意風險。

對此市場反映平靜(圖9-2)。

1998年11月19日公告:

深圳市天俊實業股份有限公司工會委員會,以協議轉讓方式,將其持有的本公司690.1353萬股,按每股3.09元轉讓給深圳奧海實業投資發展有限公司,轉讓后,深圳天俊實業股份有限公司工會 委員會 仍持有 本公司股份 506.6353 萬股 (占總股本的

6.88%),深圳粵海實業投資發展有限公司持有本公司股份183.5萬股(占總股本的2.49%),本公司總股本及股權結構不變。

公告引起股價當天向漲停板沖擊。1998年11月19日,該股在11月18日9.00元收盤的基礎上,跳空以9.30元的價格開盤,盤中曾一度沖高至9.89元,隨后股價上行遇到了較大的阻力,接下來有所回落,最終9.30元的價格收盤,當天收出一顆十字星。很顯然這顆十字星是主力資金精心制作的,當然也可以把它看做是主力資金進行試盤的標志(圖9-3)。

經過幾個交易日連續的小幅拉升之后,億安科技12月15日以9.87元的價格收盤。

12月16日跳空以9.13元的價格低開,經12月17日、12月18日、12月21日連續4個交易日的大幅打壓,股價從12月15日的9.87元降到了12月21日的7.00元(圖9-4)。

1998年6月份以來,億安科技的第一個漲停板是在1998年10月22日出現的。10月22日這一天,億安科技以7.37元的最低價開盤,成為當天的最低價,其后一路揚升以漲停板8.12元的價格收盤,當天成交21935手,較上一交易日略有放大。是一根光頭光腳的大陽線(圖9-5)。

這一漲停板,就像是一門巨大的鐵閘擋住了急瀉的股價,扭轉了億安科技快速下跌的弱勢,收回了大部分失地,昭示了主力資金進行運作的意向。

然而在當時的投資者中,能夠識此動意并及時介入,堅定將“與莊共舞”的豪言壯語落實在行動上的實在是鳳毛麟角。溫故而知新。認真審視在激流涌動的股市中已經消失,很難勾起投資者回憶的這一個漲停,應當獲得對捕捉漲停板操作的重大啟迪。

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在消息面相對平靜的這幾天,主力資金進行了一次小級別的震倉。通過震倉,抖落了一些松動的籌碼,驅逐了一部分意志薄弱者,夯實了進一步運作的基礎。

1999年1月18日公告:

1998年度,雖經本公司經營班子的努力,取得了一定的成績,但出于對歷史遺留不良資產進行處理的考慮,本董事會判斷98會計年度將出現較大虧損。98年年度詳細經營業績數據待審計后與年度報告一并披露。

一份預虧公告,引出了一根醒目的長陽。在近1個月的時間里,股價起伏不大,波動平緩,K線圖形波瀾不興。公告當天,南天飛來一柱,以8.51元開盤,最低探至8.30元,以9.82元漲停報收。漲停板聳立在原本流暢的均線上,如一道亮麗的風景,不僅引人注目,更令人深思(圖9-6)。

在此之前億安科技股價升幅不大,波動卻并不小。具有明顯的震蕩吸貨跡象(圖9-7)。

二、拉升建倉

1999年1月18日,當天成交24077手,為上一交易日的2倍多。這一帶量巨陽,結束了震蕩,開始拉升建倉的環節。

1月20日,億安科技在19日短暫整理后,以9.70元的價格開盤,在買盤的推動下,扶搖直上,再拉出一個光頭光腳的漲停板。

在27日第三次漲停(圖9-8)。

此時回頭縱覽,一個小級別的打壓洗籌、拉升吸貨、平臺整理、連續拉升吸籌,層次分明,節奏清晰,整個運作自然流暢,鬼斧神工,渾然天成(圖9-9)。

1999年4月10日公告:

本公司第一大股東──深圳市商貿投資控股公司,第四大股東──深圳國際信托投資公司日前分別與廣東億安科技發展控股有限公司簽訂《股份轉讓合同》,深圳商貿投資控股公司,將持有的本公司國有法人股19228462股(占本公司總股本的26.11%),以約3.1元/股的價格,深圳國際信托投資公司,將持有的本公司法人股4117620股(占本公司總股5.59%),以4元/股的價格,均轉讓給廣東億安科技發展控股有限公司。轉讓完成后,廣東億安科技發展控股有限公司持有本公司股份23346082股(占本公司總股本的31.76%),成為本公司第一大股東,以上轉讓有關申報手續正在辦理之中,如能獲批準,本公司立即進一步履行信息披露義務。有關股權轉讓事宜,對本公司股票價格的影響由投資者自行判斷。

山雨欲來風滿樓。

先知先覺的主力資金早已對此消息進行了形式特別的“公告”:

首先時間提前,整整提前1個月在3月11日就做出了反映。

第二方法特殊,以拉漲停板的方式昭示于市。

第三運作有力,億安科技這一天以14.12元開盤,以15.52元的價格收盤,驟然在平緩的股價均線上,聳立起一根醒目的紅色柱體(圖9-10)。

此后又進行了一段時間的洗籌,并在4月8日以一長陽收復失地,迎接10日公告(圖9-11)。

1999年5月22日公告:

本公司第一大股東──深圳市商貿投資控股公司將其持有的本公司股份19228462股(占公司總股本的26.11%)轉讓給廣東億安科技發展控股公司,并于1999年3月2日簽訂合同,轉讓價3.1元/股,轉讓后廣東億安科技發展控股公司持有本公司股19228462股,成為公司第一大股東。

對這一消息,在1個多月前的1999年4月10日的公告中已有暗示,留了一個雖朦朧卻又清晰的尾巴:“有關股權轉讓事宜,對本公司股票價格的影響由投資者自行判斷”。

投資者該怎么判斷?

主力資金不僅在盤面上提前作了提示:1999年5月19日,億安科技以17.00元開盤,以17.60元收盤,穿頭破腳的大陽線在講述山外青山樓外樓的故事(圖9-12)。

而且在5月31日又做了事后的告慰:當天億安科技以19.20元的價格開盤,以21.52元的價格收盤,又是一個拾級而上的大大的鳥瞰群山起伏的漲停板(圖9-13)。

顯然,億安科技的公告與主力資金的運作有著密不可分的聯系。主力資金的每一個特別的操作(如漲停板的使用、使用的時間、使用的次數等)都經過了周密的策劃,都有與公司的公告有著良好的配合。

1999年6月23日召開股東大會審議通過:

①董事會、監事會工作報告;②1998年年報及98年度利潤分配方案;③變更部分董事會、監事會成員議案;④整體出售子公司──深圳市建筑設備材料進出口總公司給深圳商貿控股,轉讓價格為截止98年底經評估的凈資產9119萬元為準。因本公司于1997年4月向深圳高貿控股收購深圳建材資產時,尚欠3981萬元,本次轉讓時深圳商貿控股還需要向本公司支付5138萬元;⑤出資5138萬元向廣東億安科技發展控股有限公司收購其擁有的廣東萬燕集團有限公司22.24%的股權。被轉讓公司截止98年底經評估凈資產值為23099萬元。收購價格以該凈資產值為依據等值收購。收購該部分股權后,預計期每年所帶來的收益可扭轉本公司虧損的局面;⑥將公司名稱變更為“廣東億安科技發展股份有限公司”,注冊地址變更為深圳市羅湖區人民南路深房廣場A座10樓B,變更公司的經營范圍為“電子通訊,數碼科技,網絡工程,生物產品的開發及產銷,投資辦實業,倉儲,國內商業批發和零售貿易,進出口貿易”;⑦投資1530萬元向廣東億安科技發展控股有限公司收購其控股的深圳市萬燕電子系統有限公司51%的股權,被收購公司注冊資本為1000萬元;⑧同意投資1020萬元向廣東億安發展控股有限公司收購其擁有的江門萬燕多媒體通信技術有限公司51%的股權,被收購公司注冊資本為1000萬元;⑨同意公司投資參股“中國眼科醫學信息網”,總投資不超過450萬元,所占股份比例不低于51%;⑩鑒于公司主營業務已轉向網絡、電子科技產業,經協商,擬將公司在建的深圳興貿大廈工程,寶安區西鄉翻身勞動樓商住樓工程,陽江海陵島房屋工程,北海合浦錦興房地產工程及錦興龍崗大廈工程等投資項目,以2877.8754萬元的賬面投資值加上合現的投資回收后整體轉讓給江門蓬江建設企業有限公司,授權董事會按上述條件進行協商,簽約,并辦理具體手續;⑾將公司投資于廣東惠州大亞灣勝景實業發展公司的投資權益4608萬元與廣東億安科技發展控股有限公司所持有的廣東萬燕集團有限公司的權益進行等值置換,置換后公司持有廣東萬燕集團有限公司42.19%的股權。

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主力資金同樣對此消息通過盤面進行了事前的提示和事后的告慰;或者說是公司的公告在為億安科技二級市場的每一組漲停做權威性的注釋。主力資金的運作與億安公司的公告有著密不可分的聯系。每一個重要的公告(如公告的使用、使用的時間、使用的次數等)都經過了周密的策劃,都與億安科技二級市場的漲停板有著良好的配合。

二級市場上,億安科技連續出現了兩個漲停板,總得有個說法,于是就有了一個很有分量的公告。公告之后再拉一個漲停。

1999年6月8日,億安科技以22.64元開盤,回探22.28元,獲得支撐后,返身上行,最后以25.15元收盤,拉出了一個漲停板(圖9-14)。

1999年6月11日,億安科技以26.80元開盤,盤中下探26.00元,以29.48元收盤,當日成交15395手,是前一交易日的兩倍多。拉出了一個帶量的漲停板(圖9-15)。

1999年6月28日,該股以30.50元跳空低開,盤中回探30元。在得到8日均線的支撐后,股價上揚再次拉出漲停板,當天成交6561手。

至此億安科技進行了兩個級別的拉升建倉使股價達到34.48元。完成了初步建倉目標(圖9-16)。

三、打壓洗籌

從6月29日起主力資金開始了長達3個多月的打壓洗籌(圖9-17)。

1999年7月9日《證券時報》消息:新入主深錦興的廣東億安科技發展控股有限公司,日前被江門市政府認定為高新技術企業,從而可享受當地包括新增增值稅返還等措施在內的7項優惠政策,據了解,已決定更名為“廣東億安科技股份有限公司”的深錦興實業股份有限公司此前通過一系列資產重組方案,已開始介入廣東億安所涉及的高科技領域。

1999年8月16日《中國證券報》消息:日前深錦興(0008)旗下的廣東萬燕集團研制開發出了中國第一套視訊系統──依貝視訊系統。據稱該系統的有關性能指標已達到同業先進水平。

這樣的消息也不曾給股價下調形成多少影響。

四、拓展空間

從10月21日起主力資金結束了以洗盤為主基調的運作,利用各種信息開始向上拓展空間。1999年12月7日《證券時報》第四版公告:

本公司于1999年11月30日與清華大學企業集團,廣東億安集團有限公司簽訂協議共同投資經營輕型電動車項目,決定共同成立“廣東億安電動車有限公司”(暫名),總投資2000萬元,本公司出資1020萬元,占51%,公司成立之后,將出資1000萬元向清華大學企業集團購買其專有的電動車方面的全部14項技術,生產制造和銷售輕型電動車。

1999年12月31日《中國證券報》刊登1999年年報分析:

億安科技(0008)是證券市場上悄然突起的亮點,1999年公司產業轉型,經營重點由綜合性貿易行業轉向電子通訊、數碼科技、網絡工程等高科技產業。伴隨著公司的資產重組進程,股價也一路盤升,率先突破100元大關,創下了證券市場的神話。公司通過探索,最終選擇將輕型電動車產業作為長遠發展的主業,并采取產業經營與資本運營并舉的經營方針,與清華大學企業集團和廣東億安集團公司,在揚州共同建立輕型電動車生產基地,同時公司還在籌建研究開發高科技超能物理電池的億安新能源公司以及研究開發高科技耐磨材料的億安方博低維材料公司。99年度公司收購控股并托管了江門萬燕多媒體通訊科技公司,取得了較好收益,通過資產置換收購了廣東萬燕集團公司42.19%的股權。由于公司實施大力度的資產重組,使公司資產質量及贏利能力大幅度提高,99年主營業務成本比98年下降50%,主營利潤比98年增長307.03%,另外管理費用和財務費用分別比98年減少75%和50%,公司99年實現凈利潤1881萬元,實現了實質性扭虧,但公司日前經過大力整合,歷史債務負擔仍然較重,部分歷史遺留問題還有待解決,與產業配套的高素質人才仍比較緊缺,公司的產業轉型只是有了個開始,給投資者留下了一個豐富的想象空間,真正進入高科技產業,仍需不斷探索。

從1999年10月22日起多次拉出的一連串小陽,對上述消息及年報分析做出了反映(圖9-18)。

2000年1月11日《中國證券報》消息:

億安科技股份有限公司日前與廣東億安集團有限公司共同投資一種新型蓄電池項目,以推動億安電動車的升級發展。該項目總投資1.2億元,注冊資本3000萬元,其中億安科技出資1200萬元,占40%的股權。

億安科技方面披露:該公司在去年底投入的電動車公司已接獲超過1億元的定單,銷售形勢喜人。

這一消息表面看無非是一個項目投資和銷售預期。沒有多少值得深層次開掘的東西。然而現在看來,它的意義卻非同尋常。它是億安科技戰略性運作的重要階段性標志,是主力資金由以吸籌建倉為主基調的戰略性運作轉為以多種方式出貨為主基調運作的信號。

2000年1月10日的一根陽線提前反映了這一消息,這一天億安科技以48.50元開盤,最低探至47.31元,最高上沖53.68元,最后以52.47元收盤(圖9-19)。

2000年1月12日,一個極平常的錘頭型日K線劃在了億安科技的均線系統上,然而就是這么一個極其不起眼的錘頭型日K線,卻極其權威地宣布了億安科技主力資金長達近一年半時間的吸籌計劃到此圓滿結束。是否真驗證了“平平淡淡才是真”的蘊意。

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這一天億安科技以53.20元開盤,最低下探51.08元,以54.69元收盤。這一天的成交量為181萬股。一切都表現的很平常。

據證監會透露,到這一天億安科技的主力資金吸籌達到了3001萬股,占到流通股的85%。如此巨大數量的持籌,幾乎收盡了所有的流動籌碼,可謂實實在在的控盤。如此程度的控盤怎么能不左右股票的價格,獲得可觀的利潤。此時主力拉升是完全可以游刃有余的,出貨卻有些不易。

1月12日的K線標志著全程建倉和空間拓展的結束(圖9-20)。

五、拉升出貨

從2000年1月13日起,億安科技的主力資金開始了有計劃大規模的拉升出貨。此間的億安科技的成交量有開始放大的跡象(圖9-21)。

2000年2月16日,董事會研究決定:

本公司將與廣東億安集團有限公司共同投資設立專門的項目公司(暫定名億安新能源科技有限公司),生產碳納米管雙層電荷層電池,項目公司注冊資本為人民幣3000萬元,其中公司出資1200萬元,占該公司40%股權,碳納米管雙電荷層電容電池,項目總投資規模將為人民幣1.2億元。

為了出貨,主力資金不放過每一個可以利用的概念,不放過每一次可以炒作的機會。

“納米”概念在二級市場上熱門,被炒的沸沸揚揚,熱氣騰騰。億安科技的主力資金怎么能不攀龍附鳳去湊湊熱鬧。于是就宣布投資1200萬(這對于近5億元的運作贏利來講實在是毛毛雨),成立一個“時髦”的生產碳“納米”管雙層電荷電池的新能源科技有限公司。這一消息的確很有威力,它最終將億安科技的股價推向了中國股市的頂峰。

2000年2月17日億安科技以115.70元的價格開盤,最高上沖至126.31元,開創股價的新紀元(圖9-22)。

證監會的披露中講從1999年10月25日到2000年2月17日,在短短的70個交易日中,億安科技股價從26.01元漲到了126.31元。日均上漲十幾元(圖9-23)。

六、打壓出貨

物極必反。億安科技的主力資金利用一切可以利用的手段、辦法、形式將其股票價格推到極限。然而在其瀕臨峰巔極限的時候,也就是其衰落的開始。歷史的辯證法就是如些,對于股票市

場上股票的炒作來講也沒有兩樣。

2000年2月17日,隨著億安科技股票價格歷史頂點的創出,也就使億安科技的股票價格開始走向其反面,從第二天起股價先走出了打壓出貨的第一浪(圖9-24)。

2000年2月28日《證券時報》消息:

億安科技與清華大學合作開發的輕型電動自行車項目,曾經引起很多人的關注,被認為是該公司在完成資產重組后邁出的關鍵性步伐。而碳納米物理電池可謂解決了輕型電動車項目長期發展中的瓶頸,對公司的重要意義不言而喻,在這一關鍵性的項目上,億安科技與清華大學究竟存在著什么樣的合作關系,北京懇談會“談”出事端之日,記者為此專門采訪了億安科技總經理張大偉……

這前后的消息,不論是利好,還是利空,均成了億安科技主力資金拋售出貨的助跌動力。

七、陰跌出貨

陰跌出貨是打壓出貨的繼續,其殺傷力絲毫不遜色于打壓出貨,有時甚至于比打壓出貨的殺傷力還要大。陰跌出貨的基本特征是:每個交易日的下跌幅度相對來講并不是很能大,偶爾也有一半根陽線出來,但下跌的腳步總不停止。就像是秋天下的連陰雨,淅淅瀝瀝,不大,可也不太小,下個不停,還要帶來一絲絲襲人的寒意。

股票在其主力資金采取陰跌的方式出貨時,還會間不間的給投資者誘導出點僥幸心理來,然后就在你僥幸的時候,再深一點套住你。使你在不舍得止損出局的猶豫之中,把你進一步深度套牢。所以在股市投資時,遇到陰跌是要堅決地出局。這樣或許可以減少一些損失,多保存一些該出手時再出手的實力。

從2000年3月7日開始,億安科技走上了陰跌出貨的漫漫旅途,一直到6月中旬(圖9-25)。

其間2000年6月1日公告:

5月31日召開股東大會審議通過了1999年度報告等7項報告及議案。也成了助跌因素

八、反彈出貨

反彈出貨是打壓出貨、陰跌出貨等出貨方式的繼續。反彈出貨雖然變換了手法,但出貨這個目的一點點都沒有改變。

它無非是將股價下跌的走勢止住,然后再將股票的價格向上推一推,給一點獲利的希望出來,從而引誘一些不明真相的投資者接盤,以便其順利兌現。

2000年6月21日,跌了4個多月的億安科技拉出了一個漲停板,打開30%左右的獲利空間,但這實在是一個“回光返照”,具有明顯的反彈出貨的特征(圖9-26)。

中國證監會在2001年1月10日宣布,證監會正在查處涉嫌操縱億安科技股票案,已對持有億安科技股票的主要賬戶進行重點監控。

受到這一消息的影響,當天億安科技股票以42.66元跌停開盤,全天均死死封在跌停板上,而且成交量極度萎縮。接下來億安科技表演的則是高臺跳水的技藝了。重組、科技、業績預期等等的絢麗光環都黯然失色,甚至于不翼而飛了(圖9-27)。

截至2001年2月5日,由廣東欣盛投資顧問有限公司、廣東中百投資顧問有限公司、廣東百源投資顧問有限公司、廣東金易投資顧問有限公司等四家投資顧問有限公司通過控制的股票賬戶共實現贏利4.49億元,股票余額77萬股(圖9-28)。

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2001年4月27日《證券時報》登載控股股東變更事宜通知:

本公司近日收到本公司第一大股東──廣東億安科技發展控股有限公司(簡稱億安控股)《廣東億安發展控股有限公司關于公司控股股東變更事宜的通知》的有關內容公告如下:

億安控股的股東:廣東億安集團有限公司,廣東億安新地投資發展公司,廣東成健芳村交通貨運基礎設施投資有限公司,已于2001年4月20日與重慶隆鑫集團有限公司簽訂股權轉讓合同,將其持有的億安控股合計97%股權全部轉讓給重慶隆鑫集團有限公司。

億安科技換主了。

億安科技的老主力走了,帶著過五關斬六將的輝煌;

億安科技的老主力走了,帶著受到嚴厲處罰的重負。

億安科技的老主力創下了中國股市史上的兩個之最:

股票價格之最──126.31元;

罰沒款之最──9億元。

對這一消息股市盤面上也做作出反映,并在2001年4月18日拉出一個漲停板,給億安科技的老主力資金畫上了一個還算是圓滿的句號,為老主力送行。這一次漲停,打開了20%左右的獲利空間,億安科技繼續自己平淡的運行(圖9-29)。

潮起潮落,月缺月圓。億安科技升升跌跌從起點走出,又回到了起點,結束了波瀾壯闊,重歸平凡旅程(圖9-30)。

然而給投資者留下的思考卻不會由此歸于平寂。

1998年10月,6元賣了億安科技的投資者在想;

2000年2月,126元買下億安科技的投資者也在想;

他們想的肯定不一樣!

第十章。觀千劍而識器

漲停原本是國家為了控制股票市場風險,避免劇烈的市場波動,防止出現股票市場風波而進行的制度設計。可事實上在股票市場的運行中,制度也就成了主力資金實現意圖的工具。

絕大多數的漲停板是主力資金運作的產物,是經過認真的策劃,精密的組織,嚴格的操作進而在盤面上形成的。主力資金的獲利運作,離不開吸籌、洗盤、拉升和出貨四個環節。漲停板也就必然地與吸籌、洗盤、拉升、出貨這四個環節緊密聯系,并在不同的環節上反映主力資金的操作節奏,貫穿著主力資金的實戰意圖。

主力資金拉漲停板是有明確意圖的:

如充分利用漲停板來擴大影響,漲停板在這里成了主力手中的免費宣傳品;

如通過巨量封漲停來顯示雄厚的實力,樹立良好形象,展露操作意向;

如利用漲停甚至于連續漲停的方式快速收集籌碼,進行高成本建倉;

如利用漲停,或將漲停與跌停相互結合起來,進行別具一格的洗籌;

如為了快迅脫離成本區域,有效的打開獲得利益的足夠空間,利用漲停板或采用連續漲停的方式拉動股票價格,促使其快速升騰,這是在T 1條件下,主力資金離開持倉成本區域最快捷最迅速的方法;

如利用漲停板進行出貨。主力資金的吸籌、洗籌、拉升均是手段,而不是目的。目的是為獲得贏利。上述系列環節均是為贏利而服務的,而出貨則是服務于獲利目的的關鍵環節或者說是實現環節。

漲停包容了股市運作的一切!

古人云:觀千劍而識器。

漲停板作為股票在一個交易日內,極限運行的軌跡,清晰地反映著主力資金的操作思路,操作意向,操作方式,操作方法,操作節奏,操作技巧等等。經常反復地觀察、分析、研究這些軌跡,可以發現主力資金操作的蛛絲馬跡,領悟股票價格波動所蘊含的真實意向,把握主力資金的臨盤運作風格,及時地捕捉獲利機會。

股價漲停的分時走勢圖隨著一天交易的結束大多永遠地消失了,留住的已屬珍品,為進一步深化對漲停板的認識,品味漲停的機理,感悟漲停所蘊藏的深刻內含。

股票實戰家,立足實戰,拒絕套路!

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