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炒股要看宏觀經濟走勢

宏觀經濟走勢是影響股市大盤走勢的最基本因素。股市是整個國民經濟的重要組成部分,它在宏觀經濟的大環境中發展,同時又服務于國民經濟的發展。從根本上說,股市的運行與宏觀的經濟運行應當是一致的,經濟的周期決定股市的周期,股市周期的變化反映了經濟周期的變動。

證券市場發展的歷史和無數成功投資人的經驗表明,在中國這個證券市場發展不完善的投資環境中,實體經濟的發展趨勢,即國民經濟的總體走向和結構變化,影響著整個投資的收益。

2008年,隨著國際金融危機的不斷加劇,中國實體經濟也受到了前所未有的沖擊。經濟增長下行、外部需求明顯收縮、城鎮失業人員增多等多方因素讓每一個中國人都感受到了“危機”一詞的深刻含義,對次貸危機最為敏感的就是股市,整個股市在巨幅振蕩之后,開始單邊下行。

到2008年10月28日,股市創出新低。在此情況下,2008年11月9日,中國政府宣布在2010年底前總投入4萬億元人民幣的經濟刺激計劃,這個及時推出的刺激經濟的“暖冬計劃”讓國人和世界都看到了中國戰勝危機的信念。之后,股市開始反彈(如圖1-1和1-2所示)。

如果散戶認清了宏觀經濟環境,在操作上就不會犯高位進股、低位割肉的錯誤,而能夠根據經濟形勢順勢而為。因此,研究股市必須首先研究宏觀經濟形勢。如果對經濟形勢有一個正確的認識與預測,可以說證券投資活動就取得了一半的成功。

上市公司的經營業績受宏觀經濟的影響十分明顯,如果經濟形勢向好,市場繁榮,上市公司業績上升,股價也必然節節上升;反之,如果經濟形勢趨淡,市場疲軟,上市公司業績滑坡,股價也必然跌落。所以,投資者需要進行宏觀基本面的分析,以確定證券投資的大氣候,選擇適當的投資機會。

一個國家的經濟走勢是對該國經濟總體上的一個判斷,主要是通過一系列的經濟指標來表現的,所以,通過對國內宏觀經濟走勢的分析,也就是對這些指標的分析和把握,可以對經濟形勢作出判斷,進而對股市大勢作出推測。

一般來說,如果國家(甚至世界)經濟健康穩步發展、宏觀經濟形勢一片大好,股市一般也會不斷攀升走牛,投資者就可以通過參與股市投資而獲得回報。我國1993-1995年三年間,為了治理經濟過熱和產業結構不合理的問題,曾實行治理整頓和經濟緊縮政策,股市也因此走出了長達三年之久的大熊市。1994年7月,上證綜合指數曾創下333點歷史低點,深證綜合指數也創下97點的歷史低點,眾多股市投資者損失巨大。而從2004年以來,我國經濟體制變革的巨大動力推動中國經濟快速增長,匯率形成機制逐步合理,金融機構改革卓有成效,人民幣持續升值,綜合國力迅速提高,由此釀造了2006 2007年的一波大牛市。由此,我們可以得出這樣一個明確的結論:股市投資者必須關注國家的宏觀經濟形勢,并根據宏觀經濟形勢判斷股市大勢,決定操作策略。

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